ЦБ не готов предоставить НПФ дополнительные возможности инвестиций в ИЦБ

ЦБ посчитал необоснованным предложение Ассоциации НПФ (АНПФ) о возможности предоставления отдельного лимита в размере 25% от портфеля пенсионных накоплений фондов для инвестирования в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) с амортизированным номиналом, следует из письма регулятора в АНПФ. Об этом сообщает "Коммерсант" . Банк России ответил на письмо АНПФ, в котором говорилось, что ассоциация рассмотрела предложение принадлежащего государству "ДОМ.РФ" о возможности увеличения вложений пенсионных накоплений, аккумулированных негосударственными пенсионными фондами (НПФ), в ИЦБ.

Сейчас возможность покупки таких бумаг, наравне с другими инструментами, относящихся к активам с повышенным риском, ограничена лимитом в размере 10% от портфеля накоплений, приходящегося на все такие инструменты. Как указывает АНПФ, такие бонды имеют неустановленный период амортизации, но выплаты по ИЦБ обеспечены поручительством "ДОМ.РФ", а также гарантией по выкупу закладных в случае дефолта заемщика. В связи с этим "обоснованным и целесообразным" было бы выделение облигаций с ипотечным покрытием, включая ИЦБ "ДОМ.РФ" в отдельную группу активов с самостоятельной долей инвестирования, "например, в размере 25%" от портфеля НПФ, а также неприменения к ним лимита на одного эмитента (составляет 15% от портфеля пенсионных накоплений), считают в ассоциации.

ЦБ в ответе АНПФ пишет, что и выделение ИЦБ в отдельный лимит, и неприменение к ним лимита на одного эмитента "требуют дополнительного обоснования". Регулятор исходит из того, что точный график погашений ИЦБ заранее неизвестен и размер выплат по ним может оказаться ниже прогнозируемого.

В АНПФ подтвердили получение ответа регулятора, отметив, что "продолжат прорабатывать вопрос". В "ДОМ.РФ" сообщили, что не знакомы с таким решением, обсуждения не было.

Как полагает управляющий директор "Эксперт РА" Павел Митрофанов, вопрос, скорее, не в новых инструментах и расширении возможностей инвестирования пенсионных средств, а в неразвитости российского облигационного рынка. По его словам, сейчас наблюдается уход фондов в госдолг "с его не самыми привлекательными доходностями". "При условии выхода в большом количестве качественных эмитентов, занимающих деньги на российском облигационном рынке, установленные ЦБ лимиты для сложных и высокорискованных инструментов вполне достаточны", — уверен эксперт.