В амурском суде оценили стоимость фигурирующего в деле Калви банка "Восточный"

Банк "Восточный", за контроль над которым борются фонд Baring Vostok и компания "Финвижн" Артема Аветисяна, получил еще одну оценку рыночной стоимости — около 18 млрд рублей, сообщает РБК .

Оценка была заказана судом в рамках рассмотрения иска "Финвижн", требующей отменить решения о допэмиссии "Восточного" на 5 млрд рублей по стоимости 1 копейка за акцию (что дает оценку всего банка в 8 млрд рублей). По мнению "Финвижн", размещение акций было утверждено на основе нерыночной стоимости банка. В подтверждение позиции "Финвижн" представила суду другую оценку, которую по ее заказу провело общество "Гринэкспертиза", определив стоимость банка в 30,6 млрд рублей, или практически в один капитал. В Baring Vostok, наоборот, выступали за проведение допэмиссии на первоначальных условиях и были готовы выкупить ее в полном объеме.

Спор вокруг допэмиссии "Восточного" был одним из ключевых в конфликте: банку требовался капитал для выполнения предписания Центрального банка, и акционеры — Baring Vostok и "Финвижн" — осенью 2018 года согласились его финансово поддержать на 5 млрд рублей. Но условия проведения допэмиссии "Финвижн" не устроили: у компании был неисполненный опцион почти на 10% акций банка, который Baring Vostok не готов был исполнять, а проведение допэмиссии по установленной цене размыло бы долю опционных акций. На тот момент у "Финвижн" и партнеров Аветисяна было 42% акций банка, и исполнение опциона позволяло им получить контроль в банке, консолидировав больше 50% акций.

В мае 2019 года амурский арбитраж по другому иску "Финвижн" принял решение о принудительном исполнении опциона за 750 млн рублей, а в июне заморозил допэмиссию.

Новую оценку "Восточного", заказанную Арбитражным судом Амурской области, провел эксперт, предложенный "Финвижн", — Василий Иллювиев из союза судебных экспертов "Экспертный совет". Стоимость банка оценивалась на конец I квартала 2019 года на основе отчетности по МСФО (окончательная цена допэмиссии утверждена советом директоров 22 марта 2019 года).

Из текста оценки, с которым ознакомились в РБК, следует, что эксперт внес в стоимость капитала банка (26,175 млрд рублей) три понижающие корректировки: вычел 1,956 млрд рублей по инвестициям банка в ценные бумаги, 2,769 млрд по кредитному портфелю, а также 3,584 млрд рублей субординированного займа "Восточного". В итоге рыночная стоимость 100% акций была оценена в 17,867 млрд рублей.

"Эксперт пришел к выводу, что цена за одну акцию составляла 2,23 копейки. Это означает, что доводы и аргументы, приводимые "Финвижн" ранее о незаконно установленной Evison (дочерняя структура Baring Vostok. — Прим. РБК) цене акций, оказались объективными. И Baring Vostok недобросовестно пытался нанести ущерб акционерам банка "Восточный", размыв их акции по заниженной цене", — заявил РБК представитель "Финвижн".

"Мы пока не имели возможности изучить оценку эксперта и еще формируем свою позицию по данной оценке. Учитывая, что оценили в две копейки, а стороны изначально единогласно пришли к цене в одну копейку [за акцию], я полагаю, что у нас будут основания возражать против этой оценки", — сказал РБК представитель Evison Олег Койда. Он добавил, что, по его мнению, "Финвижн" нашла "формальный повод" обратиться в суд и получить обеспечительные меры. "До подачи иска никто претензии по цене не заявлял, а как только такие претензии стали известны, Evison сразу предложила цену, которую хотела "Финвижн", — сказал Койда.

В феврале стало известно, что Baring Vostok на Кипре добивается от Артема Аветисяна и "Финвижн" возмещения ущерба из-за потери контроля над "Восточным", напоминает РБК. При оценке убытков в 37,7 млн долларов фонд в иске в окружной суд Лимасола опирался на оценку акций "Восточного" в 30,7 млрд рублей, подготовленную "Финвижн". Baring Vostok указывал, что из-за решения российского суда ему пришлось продать 10% опционных акций по цене 750 млн рублей, хотя их рыночная стоимость выше. В ущерб также были включены судебные издержки Baring и затраты на защиту по уголовному преследованию основателя фонда Майкла Калви и его партнеров в России. "Финвижн" тогда заявляла, что, используя более высокую оценку банка, фонд занимает "противоречивые позиции по одному и тому же ключевому вопросу в разных судебных процессах".

Для кипрского суда пока что все российские оценки могут оказаться нерелевантными, сказал РБК советник PB Legal Николай Строев. "Кипрский суд оценивает все доказательства в совокупности, исходя из собственного убеждения. Он не связан какими-то конкретными доказательствами", — напоминает эксперт. По его словам, кипрский суд будет ориентироваться на авторитет и репутацию оценщиков. Например, оценщики из "большой четверки" будут выглядеть "более предпочтительно для кипрского суда, чем никому не известные российские оценщики".

"Значительное расхождение в стоимости акций банка может обуславливаться как различными целями проведения оценки, так и определением рыночной стоимости по состоянию на разные даты", — отмечает партнер юридической компании "Сотби" Владимир Журавчак. При рассмотрении дела по существу кипрский суд исследует и примет во внимание финансовое состояние банка в целом, считает юрист. "Поскольку такое исследование требует специальных познаний, велика вероятность назначения экспертизы самим судом либо суд применит иную, предусмотренную законодательством Кипра процедуру установления стоимости", — заключает юрист.