Первая фаза панических распродаж на фондовых рынках завершена

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с достаточно сильным приростом в пределах 0.9-1.6%, в районе 2790-2810 п. В качестве ближайших поддержек выступят уровни 2770, 2750 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2820, 2840 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет существенное вечернее улучшение настроений на нефтяном рынке, получившее продолжение и сегодня утром. В целом же указанный индекс сохраняет потенциал для достаточно мощного коррекционного отскока вверх. В качестве ближайшей технической цели для него выступает восстановление в диапазон 2850-2880 п.

Во второй половине дня ключевым внешним ориентиром для участников локальных торгов выступит динамика нефтяных котировок. Публикация многочисленных значимых статистических показателей в Еврозоне традиционно не окажет на российский рынок существенного влияния.

В минувший понедельник основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.69%) и РТС (+0.29%) завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением. После открытия с довольно масштабным разрывом вверх они продолжили коррекционный рост. Однако во второй половине дня рублевый индекс МосБиржи вновь сполз в минус. Таким образом, полноценный коррекционный отскок на локальном рынке акций вчера не состоялся.

Однако сегодня утром имеются весомые предпосылки для возобновления покупок в акциях российских компаний. В пользу этого говорит очень сильное завершение торгов за океаном. Ключевые фондовые индексы США вчера продемонстрировали прирост в диапазоне от 4.49% до 5.09%. Кроме того, фьючерсы на нефть сорта Brent за минувшие сутки прибавили в цене порядка $3.7 за баррель, или более 7%.

Сегодня можно констатировать, что первая фаза панических распродаж на фондовых рынках уже завершена. За пять последних торговых дней индексы МосБиржи и РТС просели на 10.96% и 14.51% соответственно. Теперь они в полной мере "разгрузили" свою среднесрочную перекупленность. Мы бы не стали ожидать их быстрого восстановления к недавним максимумам. После столь сильного движения наиболее вероятен их переход в состояние среднесрочной волатильной консолидации.

Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH0) пришли в состояние контанго величиной в 31 п. или около 2.4% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка существенно улучшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС после глубокой недельной просадки.

Несмотря на существенное понижение индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции завершили торги с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек заметно слабее рынка торговались представители нефтегазового сектора: Газпром (GAZP RM, —1.91%), Лукойл (LKOH RM, —2.62%), Роснефть (ROSN RM, —2.21%). По-видимому, мы наблюдали остаточные распродажи, связанные с недавним заходом фьючерсов на нефть сорта Brent ниже опасного психологического и технического уровня $50 за баррель. Не стоит забывать и о том, что компании "Газпром" и "Роснефть" продолжают находиться под косвенными санкциями со стороны США.

В то же время сильным приростом против своего сектора и упавшего рынка выделились акции Новатэк (NVTK RM, +3.36%). Прямую и косвенную поддержку этим бумагам в последние дни оказали активные покупки акций и GDR "Новатэка" в рамках объявленной ранее программы обратного выкупа на открытом рынке.

Стоит также отметить вчерашнюю относительную слабость акций отдельных металлургических компаний: НЛМК (NLMK RM, —2.21%), ММК (MAGN RM, —2.36%), RUSAL plc (RUAL RM, —3.09%). Явным негативом для них представляется вероятное среднесрочное сокращение глобального спроса на сырье в результате масштабного сбоя производства в Китае в связи со вспышкой коронавируса. Ранее в СМИ выходили сообщения о том, что китайские сырьевые трейдеры начали отменять или переносить на более поздний срок законтрактованные ранее поставки промышленных металлов.

Намного сильнее рынка торговались многие представители электроэнергетической отрасли: ИнтерРао (IRAO RM, +4.31%), Русгидро (HYDR RM, +2.77%), Россети-ао (RSTI RM, +0.84%), Россети-ап (RSTIP RM, +1.01%), ТГК-1 (TGKA RM, +6.81%), ТГК-2-ао (TGKB RM, +20.78%), ТГК-2-ап (TGKBP RM, +38.16%), Энел Россия (ENRU RM, +2.43%), ТГК-14 (TGKN RM, +6.74%). Таким образом, в указанном секторе после непродолжительного перерыва возобновилась спекулятивная игра на повышение. Отраслевой индекс электроэнергетики MOEXEU по итогам вчерашних торгов продемонстрировал прирост на 6.64% с начала текущего года.

Отметим также позитивную динамику акций АФК Система (AFKS RM, +3.20%). Весомым позитивом для них стало недавнее известие о том, что компания-эмитент продлила программу выкупа собственных акций в срок до конца текущего года. Выделенные на эту цель средства не были полностью использованы до конца февраля.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют незначительное неравномерное падение стоимости в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent вслед за сильным вчерашним приростом подорожали на 1.75%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.3%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос 0.9%. Японский Nikkei225 потерял 0.6%.

С учетом очень сильного закрытия рынка акций в США состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно уверенно охарактеризовать как позитивное. Это создает условия для открытия локального рынка акций с заметным приростом.