Восстановление сегмента ОФЗ продолжается

Вчера доходности гособлигаций снизились на 15-25 бп, а кривая перешла еще в более плоскую фазу. Спред 10/2 сократился до 63 бп, а 15/5 – до 62 бп. Сегодня нисходящий тренд продолжится: решение ФРС заставляет локальных участников вновь задуматься, может ли Банк России снизить ключевую ставку в марте?

Минфин принял решение не проводить регулярные первичные аукционы в условиях повышенной волатильности. Напомним, до конца 1к’20 Министерству осталось разместить 99 млрд руб. долга на 3 предстоящих аукционах. Мы полагаем, что отмена аукциона не будет интерпретирована как свидетельство шаткой обстановки на рынках. Скорее, вторичный рынок получит поддержку из-за ограничения первичного предложения.