Институт Гайдара пересмотрел прогноз по российской экономике

Институт Гайдара, который в марте предсказал падение российской экономики на 6,8% в 2015 году, пересмотрел свои ожидания: теперь эксперты прогнозирую сокращение ВВП на 2,8%. О возобновлении роста речи пока не идет.

Упадем не глубоко

Институт экономической политики им. Е. Гайдара обновил свой прогноз по российской экономике: теперь он предполагает падение ВВП в 2015 году на 2,8% – эта цифра совпадает с ожиданиями Минэкономразвития. Предыдущий (сделанный в марте этого года) прогноз института – спад на 6,8% – до сих пор был самой пессимистичной из всех экспертных оценок.

На сегодняшний день самую низкую оценку среди инвесткомпаний и банков, на чьих прогнозах строится консенсус-прогноз Bloomberg, дает Danske Bank – 6,2%-ное сокращение ВВП. Консенсус Bloomberg – минус 3,5%.

Несмотря на смягчение прогноза, эксперты Института Гайдара говорят о том, что, в отличие от авторов прогноза Минэкономразвития, не рассчитывают на возобновление роста в 2016 году - падение ВВП составит 1,2%, пишут они. Минэк полагает, что в следующем году экономика вырастет на 2,3%.

Наиболее резкий спад Институтом Гайдара прогнозируется в инвестициях в основной капитал: 8,8% в 2015 и 0,3% в 2016 году. В прошлом отчете речь шла о 19%-ном снижении этого показателя. Только в мае текущего года, по оценке Росстата, падение инвестиций составило 7,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Минэкономразвития ожидает 10,6%-ное сокращение инвестиций в 2015 году.

Уровень процентных ставок по рублевым кредитам в ближайшие два года, по мнению ИЭП, сохранится на высоком уровне, что окажется дополнительным ограничением для оживления инвестиционной активности: номинальная ставка прогнозируется в среднем на уровне 16,2% в 2015 и 9,9% в 2016 году.

Падение реальных денежных доходов домохозяйств составит 4,8% в 2015 году, пишут эксперты института. В предыдущем прогнозе эта цифра составляла 8,5%. Май стал седьмым месяцем подряд, который характеризовался снижением реальных доходов, причем этот эффект ускорился во втором квартале, следует из бюллетеня НИУ-ВШЭ, посвященного доходам и расходам населения. "Основным фактором сокращения реальных доходов населения стала потребительская инфляция: более чем 11%-ный рост номинальных денежных доходов в I квартале 2015 года был полностью перекрыт ростом цен – прежде всего, на продовольственные товары", – говорится в обзоре.

Индекс потребительских цен в 2015 году составит по базовому прогнозу Института Гайдара 11,7%, а в 2016 году – 7,8%, что останется фактором снижения реальных доходов. Однако в 2016 году ИЭП прогнозирует небольшой рост реальных денежных доходов – на 0,2%.

Не ждите роста

При построении прогноза аналитики ИЭП отталкиваются от ряда предпосылок. В первую очередь, это снижение структурных темпов роста экономики: с 2-3% до 1%. Связано это с тем, что сохранение негативных демографических тенденций и снижение инвестиций в основной капитал означают, что фундаментальные факты роста – труд и капитал – не будут расти в 2015-2016 годах.

"Замораживание вследствие санкций заметной доли деловых отношений российских и иностранных компаний, снижение потока прямых иностранных инвестиций в Россию также не способствуют повышению уровня совокупной факторной производительности в российской экономике", – пишут авторы прогноза.

Кроме того, по мнению экспертов, экономика России еще не успела адаптироваться к шоку, связанному со снижение цен на нефть. Текущий уровень цен ниже среднего многолетнего уровня и останется таким и в 2016 году – в этом отличие текущей экономической ситуации с кризисом 2009 года.

Цены на ряд других товаров сырьевого экспорта также достаточно низки. Такая динамика приведет к падению только нефтегазового экспорта более чем на треть от уровня 2014 года, прогнозирует ИЭП. "Это означает сохранение отрицательного вклада в темпы роста ВВП внешнеторговой составляющей", – говорится в отчете.

Наконец, сохраняется проблема высокого уровня неопределенности и негативных ожиданий экономических агентов – как внутри страны, так и за ее пределами. Она определяется напряженной геополитической обстановкой, продолжающейся – по крайней мере, до середины 2016 года - "войной санкций", памятью о шоке на валютном рынке в декабре прошлого года.

"Мы предполагаем, что все эти факторы сохранятся следующем году, что не позволяет рассчитывать на возобновление роста ВВП в 2016 году, как это предполагается в прогнозе Минэкономразвития", – резюмируют ученые.

Ольга ВОЛКОВА