Банк России снизит ставку на 25 б.п.

На глобальных рынках аппетит к риску в течение прошлой недели умеренно увеличивался, что было обусловлено публикацией достаточно сильной статистики по американской экономике и ожиданиями прогресса в разработке вакцины от коронавируса. В результате котировки рисковых активов росли, евробонды развивающихся стран демонстрировали умеренное снижение доходностей к погашению. По итогам недели индексы еврооблигаций Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia прибавили 0,3% и 0,2% соответственно.

На рублевом долговом рынке преобладало боковое движение в преддверии заседания Банка России, которое состоится на текущей неделе. В условиях увеличения предложения ОФЗ с переменным купоном на аукционах Минфина давления на котировки классических ОФЗ со стороны размещения госбумаг не оказывалось. При этом для дальнейшего роста котировок необходим сигнал ЦБ о продолжении смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, по итогам недели индексы гособлигаций и корпоративных облигаций МосБиржи прибавили лишь по 0,1%.

Меры фискального стимулирования экономик США и ЕС, а также ультрамягкая денежно-кредитная политика глобальных центробанков по-прежнему будет поддерживать котировки еврооблигаций развивающихся стран. Также рыночные настроения могут улучшиться под влиянием сильной статистики по ключевым экономикам. Как следствие, мы ожидаем, что восстановительный рост рынка евробондов продолжится.