Обвал американских рынков уже отыгран

Внешний фон перед стартом торгов в России остаётся слабо негативным. Более того, контракты алюминия, меди и никеля торгуются в плюсе. Золото дорожает, как и металлы платиновой группы. Потери в AUD, CAD и NZD ограничиваются пределами в 0,1%. Соответственно, можно говорить, что обвал американского рынка накануне уже отыгран рынками и новый день они встречают в относительном спокойствии. Поэтому ждём относительно небольшого снижения российского рынка в начале дня, а рубль вовсе может продолжить восстановление своих позиций. На корпоративном плане бумаги "Северстали" будут торговаться последний день с дивидендами 15,44 рублей на акцию. Провал американских индексов это пока предупреждение, но не повод для массированных распродаж.

По итогам торгов 3 сентября индекс МосБиржи снизился на 0,83% до 2931,92 п., а РТС на 0,94% до 1223,21 п. Начало дня на российском рынке ознаменовалось попыткой отскока, но в течении торгов постепенно ухудшался внешний фон, что привело к просадке отечественных индексов. Впрочем, просадка это не идёт ни в какое сравнение с форменным обвалом американских индексов. Наибольший негатив рынок получил от нефти, которая в моменте падала ниже $43,5 за баррель Brent на опасениях невнятного восстановления спроса и падения дисциплины в OPEC+. К слову говоря, риски рестрикций немного снизились, так как в Еврокомиссии заявили о том, что какие-либо меры в отношении РФ будут возможны лишь после открытого расследования. Итак, потери более 3% были в бумагах "Полюс" и Polymetal на фоне укрепления доллара и падения цен на золото. В акциях Polymetal также произошла дивидендная отсечка. Слабая нефть продавила бумаги "ЛУКОЙЛ" почти на 0,5%, "Роснефти" на 1,3% и "Газпрома" на 1,3%. Также потери в 3% были в акциях "Яндекс" вслед за провалом высокотехнологичных бумаг в США. Среди лидеров оказались "Лента" (+1,78%), "Акрон" (+1,33%), "Ростелеком" (+0,88%) и "Юнипро" (+0,59%). Бумаги "Ростелекома" не только выполняют защитную функцию в качестве дивидендной бумаги стабильной прибыли, но также компания проходит трансформацию из оператора связи в многопрофильную компанию цифровых услуг. При оптимистичном сценарии развития "Ростелеком" может перейти из списка "ценности" в список "роста". Отчётность АФК "Система" (-1,71%) разочаровала падением скорректированной чистой прибыли в II квартале на 74,1% до 1,9 млрд рублей. Впрочем, компания продолжает расплачиваться с долгами и делает это достаточно успешно, а это предполагает в будущем существенное улучшение показателей. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 82,989 млрд рублей по итогам регулярных торгов.

Рубль смог игнорировать пессимизм на внешних рынках, сохранив некоторые достижения до вечера. Накануне резкое ослабление оказалось слишком эмоциональным, тем более, что рынок ОФЗ продемонстрировал сразу несколько рекордов: рекордный объём размещения в рамках одного аукциона, рекордный объём размещения в рамках одного дня и рекордный объём спроса. В условиях роста внешних рисков, по мнению главного инвестиционного стратега "Открытие Брокер" Константина Бушуева, Минфин может пойти на уступки рынка и стать более щедрым при предоставлении премии по ОФЗ. Также мы отмечаем то, что рынок в большей степени заинтересован в бумагах с переменным купоном, что может свидетельствовать о низких ожиданиях дальнейшего смягчения денежной политики. В условиях повсеместных реальных отрицательных ставок рублёвые облигации предоставляют реальную положительную доходность. По сути, лишь внешнеполитические риски удерживают рубль от какого-либо укрепления. Нефть оказывала своё давление, но его не хватило, чтобы полностью заблокировать коррекционное восстановление россиянина.