Рубль может в ближайшей перспективе укрепиться до 73 за доллар

Несмотря на короткую рабочую неделю в США, на торговых площадках отмечалась повышенная турбулентность ввиду смешанного потока новостей. Однако конец недели ознаменовался преобладанием коррекционных настроений, в результате чего доходности десятилетних казначейских облигаций США опустились до 0.67%. В качестве основных сигналов к продажам для инвесторов стало отклонение Сенатом США законопроекта по новым экономическим стимулам, а также возрастающие опасения относительно второй волны коронавируса на фоне роста числа заболевших в Европе. Спрос на защитные активы оказал негативное влияние на долларовые бумаги развивающихся стран. Как итог индекс Euro Cbonds IG Corporate EM снизился за неделю на 0.1%, российский валютный долг находился в рамках общего тренда — Euro Cbonds IG Russia опустился на 0.1%.

На рынке рублевых гособлигаций также наблюдалась разнонаправленная динамика в течение недели, что было обусловлено снижением цен на сырьевых рынках, а также умеренным снижением аппетита к риску. В то же время фактором поддержки для российских бумаг стала риторика представителей ЦБ о сохранении пространства для снижения ставки и мягкой монетарной политики в 2021 г. В результате по итогам недели Индекс гособлигаций МосБиржи немного вырос (+0.04%). При этом Индекс корпоративных облигаций МосБиржи продемонстрировал опережающие темпы роста, прибавив 0.2%. Отметим, что положительная динамика индекса гособлигаций МосБиржи была обеспечена за счет движения цен в выпусках с дюрацией до 3-х лет, в то время как на среднем и длинном участках кривой было отмечен рост доходностей в пределах 2-7 бп.

Несмотря на охлаждение спроса на активы развивающихся стран на коротком горизонте ввиду роста опасений второй волны коронавируса в мире, основной движущей силой на рынке еврооблигаций таких стран по-прежнему остаются экономические стимулы со стороны глобальных центробанков. Сохранение мер поддержки позволяет ожидать роста котировок еврооблигаций в будущем.