Кому помогает слабый рубль?

Российский рынок акций во вторник продолжил выглядеть слабо на невыразительном внешнем фоне. Индекс Мосбиржи переписал минимальные значения за последние три месяца. При этом обороты торгов были на среднем уровне относительно последних сессий. То есть о массовом бегстве инвесторов пока речи не идет. К тому же накануне второй эшелон начал выглядеть слабее голубых фишек, в которых традиционно концентрация нерезидентов гораздо выше.

В последние дни наблюдается много комментариев о том, почему, говоря о российском рынке акций, мы в том числе оглядываемся на ситуацию в США. В частности, как связана неопределенность по поводу президентских выборов в США и динамика наших индексов. Логика здесь простая: причина в рыночных настроениях. Джо Байден, являющийся фаворитом в предвыборной гонке, поставил Россию на первое место среди главных угроз для США. Инвесторы могут транслировать это как повышение рисков новых санкций, что отчасти и обеспечивает отставание нашего рынка. В случае победы Трампа на выборах 3 ноября реакция может быть обратной.

Стоит в очередной раз отметить, что наш рынок выглядит хуже остальных развивающихся площадок. Соотношение долларового РТС и индекса MSCI Emerging Markets накануне опустилось до нового минимума за два года.