Прогноз результатов "Газпром нефти" за III квартал по МСФО: рост EBITDA на 80%

EBITDA (OIBDA) в долларовом выражении выросла на 77% квартал к кварталу, по нашей оценке

Газпром нефть (SIBN RX – ДЕРЖАТЬ) опубликует финансовые результаты за 3 кв. 2020 г. по МСФО и проведет телеконференцию по итогам полугодия завтра, 19 ноября. По нашей оценке, выручка за 3 кв. снизится на 17% год к году и вырастет на 36% квартал к кварталу до 542 млрд руб. (7,37 млрд долл.). Мы полагаем, что EBITDA, рассчитанная как сумма операционной прибыли и амортизации (OIBDA), упадет на 33% и вырастет на 80% соответственно до 112 млрд руб. (1,52 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA снизится на 4,7 п.п. год к году и повысится на 5,0 п.п. за квартал до 20,7%. В долларах изменение EBITDA составило минус 41% относительно 3 кв. 2019 г. и плюс 77% с уровня предыдущего квартала. Чистая прибыль, согласно нашим расчетам, сократится на 73% год к году и увеличится на 27% квартал к кварталу до 28 млрд руб. (0,38 млрд долл.). Чистая рентабельность уменьшится на 10,8 п.п. год к году и на 0,4 п.п. за квартал до 5,2%.

Росту EBITDA квартал к кварталу способствовал рост цен на нефть и стабильная добыча нефти дочерними компаниями