Обвалит ли доллар массовая вакцинация?

Citigroup прогнозирует обвал доллара на 20% в следующем году – как только вакцина от COVID-19 станет общедоступна по всему миру. Массовая вакцинация это не благо, а риск для американской валюты, пишут аналитики инвестдома в рассылке для своих клиентов. Citigroup предупреждают, что индекс доллара DXY, отражающий его стоимость к корзине из других крупных валют от евро до японской иены, занял позицию, схожую с первой половиной 2000-х годов. Тогда доллар вступил в затяжной период послекризисного ослабления: росли все активы в мире, кроме собственно американской валюты.

Схожие оценки сегодня может услышать и от других участников рынка. Они указывают на множество исторических параллелей. Сегодняшний бум технологических акций отчасти похож на рост доткомов, который происходил с 1995 по 2001 годы. Росли не только перспективные компании, ставшие впоследствии IT-гигантами (Google, Amazon, Cisco), но и пустышки вроде онлайн-гипермаркетов товаров для домашних животных. Nasdaq Composite за 6 лет вырос более чем в 6 раз, а отдельные компании – в сотни и тысячи раз.

Все это привело к росту спроса на американскую валюту как основной инструмент для инвестиций в технологии. Индекс DXY c 80 пунктов, которые он стоил в 1995 году, поднялся до 120 пунктов в 2001-ом. Американская валюта потяжелела в 1,5 раза за шесть лет, после чего ушла в крутое пике на восемь лет. К 2008 году DXY торговался около 70 пунктов. Крушение доллара в нулевые годы можно было наглядно проследить в паре с тогда еще молодым евро. EUR/USD стоила в начале этого века 90 центов. Но уже в 2008 году за евро давали 1,6 доллара – почти на 80% больше.