Вера в рубль крепнет

Увеличение числа сообщений о вакцинах, находящихся на финальных стадиях исследований и разработки, ожидаемо положительно сказалось и на ценах на нефть. Цена барреля Brent превысила сегодня отметку 46,0 долл. и вплотную приблизилась к максимумам с развала предыдущей сделки ОПЕК+. Впрочем, позитивное влияние оказали и ожидания того, что страны ОПЕК+ согласятся продлить действие существующих ограничений по добыче. Также помогает победа Байдена на выборах в США, повышающая вероятность "зеленого поворота" в энергетической политике этой страны, что приведет к ухудшению перспектив американских добывающих компаний.

Вместе с тем стоит помнить и о сохранении большого объема избыточных добывающих мощностей – основного фактора сдерживания роста цен на нефть в обозримой перспективе. Если исходить из того, что изменения в экономике, вызванные COVID-19, носят структурный характер, то восстановительный рост будет протяженным, но медленным, что скажется на спросе на нефть.

Падение цен на золото было связано в том числе с падением розничного инвестиционного спроса на него. Объемы золота в физических ETF сократились за прошлую неделю на 0,9%, что довольно большое значение для этого индикатора. Как мы уже отмечали, прогресс в разработке вакцин – это фактор против защитных активов, в частности золота.