Чего ждать инвесторам в золото?

Если рассматривать короткий промежуток времени, неделю или месяц, золото, как и любой другой актив с преобладающей спекулятивной составляющей, подвержено значительным колебаниям цены под влиянием технической картины на рынке. Прогнозы на этот промежуток можно делать со значительными оговорками и с учетом того, что на данном горизонте времени не предполагается появления событий, напрямую значительно влияющих на цену золота. Окончательное согласование экономических стимулов Конгрессом США мы не ожидаем.

Вечером 27 ноября произошел резкий скачок котировок, за один час цена тройской унции потеряла $25 и затем некоторое время продолжала снижение. В отсутствие важных новостей на рынке и при спокойной динамике других макроэкономических индикаторов данное движение могло стать следствием пробития важного уровня поддержки $1800/тройскую унцию. На пути к $1750 не осталось серьезных линий сопротивления. На тонком рынке (в конце недели и при отсутствии многих игроков на рынке США) низкая ликвидность может приводить к подобным скачкам. Это является дополнительным фактором неопределенности, т.к. близится рождественская неделя на западных рынках, которая может преподнести весьма неожиданные сюрпризы трейдерам.

В то же время есть и фундаментальная основа снижению котировок золота. Они в нисходящем тренде с 11 ноября. На фоне роста стоимости меди и ряда других промышленных металлов это может быть сигналом успешности политики рефляции, которую проводят большинство стран в период второй волны пандемии. Данное расхождение динамики может сигнализировать об ожидании инвесторами экономического роста, в том числе промышленного, без ярко выраженной инфляционной составляющей.