ФРС не будет заливать рынок деньгами

Вчера вице-президент ФРБ Нью-Йорка Лори Логан, именно она отвечает сейчас за операции на открытом рынке, разместила очень любопытный текст, в котором разъяснила, как работают различные программы ФРС, как они влияют на ставки на денежном рынке.

Логан рассказала о том, как динамично рос баланс ФРС в этом году, за счет каких активов, о том, насколько важна ставка IOER (ставка по избыточным резервам) и ставка ON RRP (ставка по операциям овернайт обратного репо) для регулирования резервов банков и в целом денежного рынка.

На мой взгляд, самым любопытным в этом выступлении Логан являются рассуждения о зависимости банковских резервов от ставки IOER.