Доллар по 72,5 или 78? Какой сценарий сработает?

Курс доллар-рубль тестирует многомесячный минимум в районе 74 руб./$. Для многих очевидна связь с рынком нефти, однако рубль начал укрепление раньше и в предыдущие месяцы не усиливал позиции столь стремительно при подъеме котировок Brent. Что же вызвало такой всплеск доверия к российской валюте? И как долго нефть, основной источник притока экспортной выручки, поддерживающей рубль, будет находиться на восьмимесячных максимумах?

Последний раз российский рубль находился вблизи текущих уровней 3 месяца назад. В тот момент усилились санкционные риски и неопределенность, связанная с выборами в США.

Да, сейчас эти риски снизились, но всё-таки не это стало основной поддержкой для рубля. Вероятно, тенденция связана с рекордным падением доллара к корзине валют. Индекс американского доллара, DXY, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, ещё в марте 2020 года был выше 100 п., но в начале ноября он уже достиг 94 п. А за последний месяц потерял 3,6% достигнув минимума за 2,5 года. Это падение отражает преимущественно укрепление евро из-за структуры индекса DXY.