Акции нефтяников возобновят подъем

Российский рынок акций в среду возобновил подъем после двух сессий снижения. Однако рост в акциях был неоднородным. Очевидной опережающей динамики голубых фишек мы уже не наблюдаем. После мощного шестинедельного ралли второй эшелон ближе к концу декабря начинает выглядеть сильнее.

В ближайшей перспективе рынок войдет в период попеременного роста в менее ликвидных бумагах без важных корпоративных новостей. Подобные ситуации мы много раз видели. Так, в среду спрос вернулся в акции крупных энергетиков: ФСК ЕЭС (+3,1%), Россети-ао (+2,1%), Русгидро (+1,8%). По-прежнему остается интересным сектор продуктового ритейла (X5 Магнит, Лента), девелопмент (ПИК и ЛСР), а также отдельные дивидендные истории типа МТС или Юнипро.

После трех недель коррекции возобновился рост в акциях АФК Системы. Текущая оценка предполагает сохранение дисконта к справедливым значениям. Лучше рынка продолжает выглядеть сектор черной металлургии. Акции Северстали, НМЛК и ММК в последнее время уверено растут, что фундаментально абсолютно оправданно, учитывая взлет цен на стальную продукцию и ожидания высоких дивидендов. Впрочем, значительная доля переоценки в бумагах сектора уже реализовалась. Возможно постепенное торможение.