Восстановление экономики США продолжается

Индексы деловой активности PMI после коронавирусного обвала восстановились V-образно, и тренд по-прежнему остаётся позитивным. В январском исследовании Markit говорится о том, что экономика США начинает год, прочно стоя на ногах. Отмечаются такие позитивные вещи, как устойчивый потребительский спрос и обновление складских запасов. По мере расширения кампании вакцинации экономическая среда будет возвращаться к состоянию до пандемии.

Спрос на рисковые активы на рынке преобладает. Индекс S&P 500 идёт в плотной связке с ощущениями бизнеса (композитный PMI устойчиво выше 50 пунктов – то есть в "зоне оптимизма"). Ставка на возвращение инфляции сохраняет актуальность: государственные облигации с защитой от инфляции – TIP – показывают опережающую динамику по отношению к бондам с фиксированным купоном – GOVT (см. график ниже).

Выступавшие в понедельник Спикеры Федеральной резервной системы ещё раз подчеркнули полную приверженность мягкой денежно-кредитной политике: