Парадоксы иностранных инвестиций в России

Сегодня экономисты и политики снова спорят о том, как на привлечение и сохранение иностранных инвестиций повлияют новые внешнеполитические вызовы, с которыми сталкивается Россия. Прежде всего, в этом контексте упоминаются США, учитывая повсеместные предсказания очередных суровых санкций со стороны новой американской администрации.

Экономические отношения с Америкой важны для нас не только потому, что США — крупнейшая экономика мира. По данным Организации объединенных наций, крупнейшим иностранным инвестором в России являются именно США. Эти данные, правда, противоречат статистике Банка России, по которым крупнейшими инвесторами являются Кипр и Нидерланды. Но это противоречие вполне устранимо, если использовать, как в докладе ООН, понятие ultimate investing country — конечный источник инвестиций, которыми являются-таки США. Просто американские корпорации действуют через свои кипрские, нидерландские или ирландские низконалоговые дочерние филиалы. В свою очередь, из условно "кипрских" инвестиций надо вычесть реинвестирование прибыли российским же капиталом. По данным торговой палаты США, накопленные американские инвестиции в Россию превысили $85.1 млрд. Кстати, американские инвесторы являются и основными иностранными кредиторами России как государства среди иностранцев, хотя большая часть структуры облигаций федерального займа принадлежит российским инвесторам.

Все это создает взаимную зависимость России и США, которая может быть сильнее, чем политические и идеологические разногласия. Начнем с того, что, хотя в США действуют санкции против ряда крупных российских компаний, исключающие их долгосрочное финансирование (а краткосрочное, в свою очередь, не выгодно уже российским компаниям), в США не введены санкции против российского суверенного долга — этот законопроект лежит без особого движения в американском конгрессе с 2018 года. Несмотря на стереотипы относительно "антироссийской" политики новой американской администрации Джо Байдена, они пока не подтверждаются фактами. Никаких новых санкций Байден не ввел, напротив, в первые дни своего президентства подписал с Россией договор о продлении СНВ-3 без дополнительных условий, который отказывался подписать предыдущий президент США Дональд Трамп. При правлении последнего, к слову, санкции только усиливались, вопреки мнениям о его "пророссийской" позиции, которые отражают скорее внутриполитическую борьбу в США, чем реальность.