Тон Набиуллиной незначительно остудит фондовый и валютный рынки

Заседание ЦБ не преподнесло сюрпризов. Риски в экономике не позволяют снизить ключевую ставку в ближайшее время. Пик инфляции, по прогнозам регулятора, придется на февраль-март, инфляционные ожидания не заякорены. ИПЦ в январе достиг 5,2% г/г, а инфляционные ожидания населения — 10,5%. Сохранение ставки (альтернативой считалось только ее снижение на 25 б.п.) стало закономерным.

Падать будем быстро и жестко В коммюнике Банка России важны прогнозы ВВП, динамики цен производителей, платежного баланса, объема денежной массы, состояния рынка кредитования, спроса на ОФЗ и связанного с этим объема предоставляемой ЦБ ликвидности.

Мы ожидаемо не увидели прогнозов курса рубля, спроса на государственные долговые бумаги, хотя был отмечен текущий рост доходности ОФЗ, а также прогнозов изменения объемов предоставляемой финансовой системе ликвидности.