Все вверх и вверх. Как будет расти ключевая ставка в 2021 году

Оценочный потенциал снижения ключевой ставки ЦБ в ближайшие месяцы, имевшийся на конец прошлого года, сейчас нивелирован фактором ускорения ВВП, роста цен ключевых для России товарных и финансовых рынков при стабильности курса рубля вблизи достигнутых в 2020 году минимумов и на фоне постепенного усиления глобальных проинфляционных факторов.

Банк России может повысить ключевую ставку уже в марте На данный момент, ключевая ставка Банка России незначительно ниже её расчетного справедливого значения. С учетом динамики индекса потребительских цен (ИПЦ), расчетов на базе оценок на основе правила Тейлора, принимая во внимание также риски, связанные с представляющейся недостаточно высокой, — с точки зрения устойчивого сохранения текущего уровня инфляции – монетизации российской экономики, принимая во внимание риски в банковском секторе, которые снижают эффективность кредитной политики ЦБ, наш расчетный справедливый уровень ключевой ставки ЦБ на начало марта составляет 4,4% годовых.

Инфляция растет. Что будет делать регулятор? На основе статистики за последние три года оценочный диапазон ключевой ставки ЦБР по итогам первого квартала 2020 года c вероятностью 50% составляет 3,9-4,9%, с вероятностью 80% он равен 3,4-5,4% годовых.