Как инфляция стала проблемой для инвесторов?

Для того, чтобы понять почему, после многолетней низкой инфляции, периодически даже дефляции, инфляция вдруг начинает набирать обороты и становится основной проблемой для инвесторов, необходимо вернуться лет на 80 назад.

После начала 2 мировой войны, в апреле 1942 года ФРС для того, чтобы помочь казначейству финансировать бюджет, зафиксировала кривую доходности гособлигаций: для биллей поставили планку 0,375%, а для ноутс 0.875%, для длинных (от 10 лет) 2.5%. В итоге, до 1945 года ФРС пришлось взять на баланс 75% всех биллей казначейства, денежная база в военные годы в среднем росла на 17%, а инфляция подскочила до 13% в 1942 году.

В 1947 году ФРС прекратила фиксировать цены по биллям, доходность пошла вверх, выросла до 1%, но ФРС продолжала держать длинные бумаги. Однако игроки вместе с короткими бумагами начали продавать длинные облигации. ФРС настаивала на повышении ставок из-за инфляции, но Казначейство было против.