Почему ЦБ поднял ключевую ставку и к чему готовиться рынкам

Хотя решение Банка России повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта было неожиданным с точки зрения консенсус-прогноза, оно не удивило, так как в целом рынок был готов к скорому ужесточению монетарной политики в условиях высоких темпов инфляции и восстановления потребительского спроса и деловой активности.

Большинство экспертов ожидало, что первое с конца 2018 года повышение ставки произойдет на апрельском заседании ЦБ. Однако регулятор, по всей видимости, решил действовать упреждающе, реагируя не только на усиление внутренних проинфляционных факторов, но и на ухудшение внешних рыночных условий и геополитической обстановки.

Мировые рынки уже давно обеспокоены устойчивой тенденцией роста доходностей (снижения котировок) гособлигаций многих стран, и прежде всего США. Эта тенденция отражает усиление инфляционных ожиданий, а высокая инфляция поставит под угрозу сверхмягкую монетарную политику центробанков.