Недооцененные данные: почему решение Банка России удивило рынок

Банк России 19 марта впервые с 2018 года поднял ключевую ставку до уровня 4.5%. Это оказалось сюрпризом для аналитиков – почти все опрошенные Reuters и Bloomberg экономисты предполагали сохранение значения 4.25%. Что это означает для российской экономики и возможностей для предсказания дальнейших изменений макрополитики, объясняет директор Финансового центра СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов.

Первый рост ставки с 2018

Последний почти год, с июля 2020, ключевая ставка Банка России находилась на исторически минимальном уровне в 4.25%. Это стало следствием решительного снижения во время пандемийного года – требовалась существенная поддержка экономики и возможность ограничить банкротство компаний и граждан. Похожая динамика ставок наблюдалась и в других странах, почти все крупнейшие центральные банки (ЦБ) старались помочь своим странам. 19 марта 2021 ставку увеличили до 4.5% – что всё ещё остаётся ниже текущей инфляции.