Как реагирует рынок на решения центробанков и что делать инвесторам

На фоне быстрого роста доходностей долгосрочных гособлигаций США центробанки развитых экономик сохраняют ультрамягкую денежно-кредитную политику (ДКП), в то время как для некоторых развивающихся рынков уже начался процесс перехода к нейтральной. Участники рынка внимательно следили за решениями мировых центробанков. С чем это связано и какие стратегии выбирать инвесторам в текущей рыночной конъюктуре?

Рынок стал оптимистичнее оценивать прогнозы роста мировой экономики и впервые за длительный срок опасается ускорения инфляции. Главная реакция – рост рыночных доходностей американских гособлигаций (прежде всего, долгосрочных), распространяющийся на долговые рынки других развитых и развивающихся экономик. По факту, это приводит к ужесточению финансовых условий при сохранении сверхмягкой ДКП (дороже становится ипотека, среднесрочные и долгосрочные заимствования для правительств и корпораций), хотя пока стоимость заимствований заметно ниже средних уровней за последние годы.

Все вверх и вверх. Как будет расти ключевая ставка в 2021 году В тех странах, где экономика еще далека до восстановления, а инфляция ниже целевых уровней (например, в еврозоне), это может замедлить выход из кризиса. Для развивающихся рынков повышение процентных ставок в развитых экономиках грозит оттоком капитала, в связи с чем центробанкам приходится по-разному реагировать на новые вызовы.