Почему частные инвесторы продолжают верить в рынок?

Бум розничных инвестиций в прошлом году привел к рекордным притокам средств частных инвесторов на брокерские счета, в ИИС, ПИФы, и портфели доверительного управления. На фоне такого всплеска активности частных инвестиций уже звучат мнения о сформировавшемся пузыре и возможном разочаровании инвесторов. Тем не менее, по прошествии первого квартала 2021 мы можем говорить о продолжении тренда по переходу частных клиентов от модели "только депозит" к более диверсифицированному портфелю, что вряд ли можно объяснить исключительно низкими ставками. Действительно, низкие процентные ставки, даже на фоне недавнего повышения ключевой со стороны Банка России, в случае рублевых активов, и тем более низких ставок по иностранным валютам, приводят многих клиентов к пониманию необходимости размещения средств в финансовые инструменты. Но есть еще один фактор — растущая зрелость российских частных инвесторов в выборе и распределении средств в различные инструменты.

Первая половина 2020 года, очевидно, заставила инвесторов больше уделять внимание диверсификации портфелей. Это коснулось и валютной структуры вложений, и самого распределения между различными классами активов, и выбора непосредственного инвестиционного инструмента. С учетом этого в диалоге с нашими клиентами мы слышим готовность наполнения портфелей большим, чем ранее, количеством различных инструментов. Рынки также напомнили о важности точного определения риск-профиля инвестора и дисциплины его соблюдения как со стороны самого клиента, так и со стороны финансового института, обеспечивающего вход этого клиента в финансовые инструменты.

Примечательно, что в первой половине 2020 года мы отмечали не столько желание наших клиентов выйти из рынка или сократить до минимума свои вложения, сколько, наоборот, сформировать новые позиции. Зачастую клиенты были готовы инвестировать в те инструменты, к которым до этого у них было более осторожное отношение. Мы не говорим, безусловно, о фокусе исключительно на рисковые активы, все-таки состоятельные клиенты предпочитают взвешенный портфельный подход. Тем не менее мы видели, что наши клиенты с интересом отнеслись в 2020 году к нашим предложениям в фармацевтической отрасли, нефте- и нефтесервисном секторе и в секторе ИТ. Во второй половине года на фоне быстрого роста рынков наших клиентов интересовали такие отрасли, которые в силу ряда причин не смогли восстановить докризисные уровни, но обладали большим потенциалом, как туристическая индустрия.