"Финам": акции сырьевого сектора продолжат дорожать

Аналитики группы компаний "Финам" рекомендуют инвесторам обратить внимание на бумаги "Норникеля" , "РУСАЛа" , "Полюса" , Polymetal . По прогнозу экспертов, по мере восстановления ценового баланса на рынках базовых материалов не исключена коррекция. Вместе с тем переход экономики на "зеленые" рельсы в перспективе поддержит акции лидеров индустрии.

" Цены на продукцию сырьевого сектора остаются вблизи исторических максимумов , а переход к безуглеродной экономике и глобальный курс на возобновляемые источники энергии только подстегивают рост потребления. На этом фоне металлурги и химики наращивают мощности, а горнодобывающие компании активизируют разработку новых месторождений и расширение имеющихся", — отмечается в аналитической записке

Однако, по прогнозам аналитиков, уже к концу года предложение может вновь превысить спрос, ценовой баланс будет восстановлен, и в бумагах сырьевого сектора может начаться коррекция. Давление на котировки оказывают также меры по защите внутренних рынков, например, временные пошлины на экспорт металлов в России или углеродные таможенные сборы, анонсированные в Евросоюзе. "Динамика акций производителей первичных материалов уже сейчас начинает заметно отставать от цен на их продукцию, несмотря на сильную финансовую отчетность эмитентов и хорошую дивидендную доходность", — указывают аналитики.

Тем не менее российские сталелитейные компании НЛМК, "Северсталь" и ММК сохраняют свою привлекательность , говорится в исследовании: "Преимуществом российских металлургов остаются хорошая обеспеченность сырьем и ресурсами, низкий уровень долга, высокая дивидендная доходность и общая недооценка относительно зарубежных эмитентов, сопоставимых по ключевым мультипликаторам". Одновременно долгосрочным драйвером для акций сектора выступает переход к "зеленой" экономике, обеспечивающий рост спроса на продукцию на длительном горизонте .

Привлекательным также выглядит "Норникель", занимающий первое место в мире по производству палладия и никеля с долей рынка 41% и 14% соответственно. Эксперты объясняют это тем, что рынок палладия остается дефицитным, а его перспективы связаны с устойчивой динамикой выпуска автомобилей с ДВС (палладий применяется в производстве катализаторов, снижающих уровень выбросов) и гибридных машин. В свою очередь самым быстрорастущим потребителем никеля является производство аккумуляторных элементов и батарей, мировой спрос на которые только в прошлом году увеличился более чем на 10%. Аналитики рекомендуют покупать бумаги "Норникеля" с целевой ценой 31 738 рублей, потенциал роста составляет 25% .

В первой половине 2021 года глобальное производство алюминия выросло год к году на 5,7% до 33,8 млн тонн. Мировой спрос на первичный алюминий вырос за это время на 11,9% до 33,9 млн тонн, благодаря чему на рынке образовался дефицит. В этой связи интересными выглядят бумаги "РУСАЛа" , на заводах которого производится 100% российского первичного алюминия, напоминают аналитики: "Компания намерена продвигать свою продукцию как абсолютно чистую от углеродных выбросов, что с опережением создает ей большие преимущества на рынке". Акции эмитента рекомендуется покупать с целевой ценой 61,5 рубля, потенциал роста оценивается в 18,6% .

Также эксперты прогнозируют, что акции золотодобывающих компаний, которые можно считать страховочной частью портфеля, могут "выстрелить" к концу года, если на перегретых финансовых рынках начнется бегство от риска. В этой связи привлекательными выглядят бумаги "Полюса" , считают аналитики: "Это компания с самыми низкими затратами на унцию добытого золота, к тому же демонстрирующая высокую эффективность бизнеса". Акции эмитента рекомендуется покупать с целевой ценой 17 363 рубля, потенциал роста составляет 25% .