МТС: прогноз результатов по МСФО за III квартал: рост выручки на 8,2%

МТС представит свои финансовые результаты за 3К 2021 г. в среду 17 ноября. Мы полагаем, что группа продемонстрировала стабильные темпы роста выручки и OIBDA в соответствии с предоставленными годовыми ориентирами. Практически полное отсутствие международного роуминга продолжает оказывать негативное влияние на показатели оператора. Основными факторами роста в прошедшем периоде, на наш взгляд, стали повышение тарифов в первой половине года, консолидация активов МТТ и Зеленой точки, а также сильные результаты МТС Банка. Рентабельность OIBDA, как мы полагаем, осталась на уровне предыдущего квартала. Наша рекомендация для акций МТС сейчас "Покупать" с целевой ценой 388 руб. за бумагу.

Согласно нашим расчетам, выручка МТС по итогам квартала увеличилась на 8,2% г/г, до 138 млрд руб., включая рост сервисной выручки на уровне 8,6% г/г. Доходы от сервисов мобильной связи, по нашим оценкам, выросли на 4% г/г благодаря сопоставимой корректировке тарифов в первой половине года. Международный роуминг все еще не восстановился, и мы полагаем, что его влияние на выручку и рентабельность г/г было нейтральным. Абонентская база в России могла немного увеличиться г/г, отражая восстановление в предыдущие периоды. В сервисах фиксированной связи мы ожидаем ускорения роста до 16% г/г против 4% в предыдущем квартале. Во многом это связано с консолидацией приобретенных активов МТТ и Зеленой точки. Без учета этого эффекта рост выручки сегмента, скорее всего, остался вблизи 4% г/г.

Мы полагаем, что 3К стал еще одним сильным периодом для МТС Банка. Выручка финансовой организации могла вырасти на 38% г/г, чему способствует значительное увлечение кредитного портфеля. Совокупный кредитный портфель банка по итогам 2К увеличился на 49% г/г, включая рост розничного сегмента на 59% г/г.