Краткосрочная слабость доллара не лишает его оптимизма расти в 2022 году

Валюты стран G10

Доллар США и его коллеги по статусу защитных валют (иена и франк) в среду, 15 декабря, подешевели против всех остальных основных конкурентов из Большой десятки. ФРС США сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне 0,00% — 0,25%, объявила, что удвоит темпы тейперинга и программа покупки активов будет полностью свернута в марте. Обновленные прогнозы чиновников ФРС (dot plot) теперь показывают ожидания 3-х повышений ставки в 2022 году, еще 3-х повышений в 2023 году и еще 2 повышения в 2024 году. То есть теперь по прогнозам ФРС ставка к концу 2024 года поднимется до 2,1% (1,8% в сентябрьских dot plot). Все 18 членов ФРС теперь ожидают повышение ставок в 2022 году, хотя в сентябре их было только 9. На пресс-конференции Джером Пауэлл отметил, что экономика достаточно сильна, чтобы справиться с сокращением стимулов даже с учетом омикрона. Также он подчеркнул, если экономика начнет замедляться, то ФРС замедлит темпы повышения ставок. При этом стратегия повышения ставок будет зависеть исключительно от того, что происходит в экономики.

Индекс доллара сначала резко вырос в среду в качестве реакции на более ястребиные обновленные dot plot, подразумевающие три повышения ставки по федеральным фондам в следующем году. Однако комментарии Джерома Пауэлла на пресс-конференции были крайне позитивно восприняты рынком акций. Аппетит к риску вырос и доллар в итоге подешевел. Инвесторам понравилось, что глава ФРС считает экономику сильной даже с учетом омикрона, но при этом он готов вернуться к поддержке экономики (замедление темпов повышения ставок), если пандемия и омикрон-штамм или возможные другие новые штаммы навредят экономической экспансии.