Инфляция в США выше прогнозов может поддержать доллар

Валюты стран G10

Доллар подешевел против большинства валют Большой десятки в среду и оставался под давлением в полдень четверга, 10 февраля, в преддверии публикации ключевого инфляционного отчета в США за январь. Доходности 2-летних накануне выросли до 1,3684% (максимум с февраля 2020 г.), но в четверг снизились до 1,351%. Меж тем доходности 10-летних облигаций снизились в среду, продолжали снижаться в четверг (1,939%). Таким образом, спред доходностей на участке 2–10 лет опустился до 59 б.п. и сформировал новое минимальное значение за 2 года. Кривая доходностей в США уплощается, и доллар негативно реагирует на этот факт. Однако публикуемая в четверг статистика может стимулировать рост доходностей и поддержать укрепление доллара, поскольку более высокие относительно прогнозов данные по инфляции будут подталкивать ФРС к тому, чтобы рассмотреть вопрос более агрессивного повышения ставок.

Январский индекс потребительских цен, который будет опубликован в 16:30 мск, пожалуй, самый важный показатель перед заседанием ФРС, итоги которого будут объявлены 16 марта. Как ожидается, показатель CPI продемонстрирует рост на 7,2% год к году, что уже будет самым высоким значением с 1982 года. Однако если фактическая цифра будет даже выше таких ожиданий, то рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам начнет с большей уверенностью закладывать повышение ставки не на 25, а сразу на 50 б.п. в марте.