ЦБ ожидает от 0,5 трлн рублей профицита до 0,1 трлн рублей дефицита ликвидности банков на конец года

Прогноз структурного баланса ликвидности российского банковского сектора на конец 2022 года оценивается в диапазоне от профицита в 0,5 трлн рублей до дефицита в 0,1 трлн. Об этом говорится в докладе Банка России о денежно-кредитной политике .

Как поясняется, данный прогноз учитывает предпосылку о приостановке в I квартале 2022 года покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила и последующее их отложенное проведение в период со II квартала 2022 года по IV квартал 2023-го. Кроме того, ожидается постепенный возврат в банки части наличных денег, спрос на которые повысился во время пандемии. Однако этот процесс может быть растянут на ближайшие несколько лет, полагают в ЦБ.

Как и ранее, предпосылками прогноза являются предположение о равномерном выполнении банками усреднения обязательных резервов, а также рост усредняемой части обязательных резервов, пропорциональный увеличению денежной массы в национальном определении.

"Операции на валютном рынке в рамках бюджетного правила компенсируют влияние изменения бюджетных доходов на ликвидность банковского сектора. При высоких ценах на нефть клиенты банков перечисляют в бюджет больший объем налогов. В отсутствие покупок валюты это приводит к оттоку средств со счетов кредитных организаций. Поэтому в ближайшие месяцы возможно снижение структурного профицита ликвидности и временный переход к ее дефициту. При этом в случае сохранения спроса на кредиты Банка России вероятно проведение преимущественно недельных депозитных аукционов. Действующая система инструментов позволяет Банку России управлять ликвидностью и эффективно достигать операционной цели денежно-кредитной политики при любой ситуации с ликвидностью", — отмечается в докладе о ДКП.

ЦБ указывает, что в октябре 2021 — начале февраля 2022 года структурный профицит ликвидности в среднем по периодам усреднения обязательных резервов сложился на уровне 0,9 трлн рублей (с июльского по сентябрьский периоды усреднения — 1,3 трлн). На конец 2021 года его величина составила 1,7 трлн рублей, что оказалось выше прогноза Банка России, который составлял 0,6—1 трлн. Основными факторами отклонения были больший, чем ожидалось, объем бюджетных расходов в декабре и снижение уровня корсчетов. Оценка остатков на корсчетах основывалась на предположении о том, что банки будут выполнять усреднение обязательных резервов равномерно. Однако в ожидании повышения ключевой ставки в декабре банки первую часть периода усреднения поддерживали относительно высокие корсчета, а затем — более низкие. В результате в конце года избыточные средства банки разместили на депозиты в Банке России.