Российский рынок становится "китайским": как изменили ситуацию на бирже частные инвесторы

Роль розничных инвесторов на рынке теперь является доминирующей — и сейчас они заняли выжидательную позицию, говорили в Центробанке. Опрошенные Forbes эксперты рассказали, что в результате рынок становится более импульсивным и волатильным.

В апреле доля частных инвесторов в объеме торгов акциями на Московской бирже составила 73%. По словам первого зампреда Банка России Ксении Юдаевой, именно от поведения розничных инвесторов теперь в значительной степени зависит ситуация на рынке.

До февральских событий более 50% оборота на торгах приходилось на долю институциональных инвесторов, объяснил руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ "Финам" Дмитрий Леснов.

"Большая часть из этих клиентов были нерезидентами из "недружественных стран". Сейчас доступа к торгам у этих клиентов нет. В связи с этим доля частных инвесторов в объеме торгов автоматически выросла", — рассказал Леснов.

Кроме того, институциональные инвесторы из России не хотят "попасть в мясорубку" в условиях высокой неопределенности на рынке, добавил директор инвестиционного блока "Система Капитал" Константин Асатуров.

Розничные инвесторы во многом заняли выжидательную позицию, объясняла Юдаева — по ее словам, из-за этого рынок стал гораздо менее ликвидным. Асатуров привел в пример китайский фондовый рынок, где доля частных инвесторов достигает 80%, и для рынка характерна высокая волатильность.

"Когда на торгах доминируют частные инвесторы, существенно растет спекулятивная составляющая, а фундаментальные факторы отходят на второй план. В настоящий момент мы движемся в этом плане к биржам материкового Китая, где очень высокая волатильность и очень сильные движения в разные стороны", — объяснил эксперт.

Фондовый рынок стал более импульсивным и волатильным, подтвердил эксперт "БКС Мир инвестиций" Дмитрий Пучкарев. По его словам, важную роль играет "психология толпы", когда большое значение имеют новости и события. В пример эксперт привел падение на 60% бумаг TCS Group после объявления о продаже пакета Олега Тинькова. Акции выросли более чем в два раза после появления деталей сделки.

У непрофессиональных игроков также, как правило, короткий горизонт инвестирования, добавил стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов. А директор по инвестициям УК "Открытие" Виталий Исаков предупредил, что частные инвесторы склонны "разгонять" ту или иную спекулятивную бумагу, и на их поведение значительно влияют соцсети, Telegram-каналы и чаты трейдеров.