Акции стабильны

Индекс МосБиржи продолжает оставаться на уровнях около 1950 п. Волатильность заметно снизилась. Обороты торгов сократились всего до 25 млрд руб. в день. Чуть хуже остальных из-за укрепления рубля выглядят экспортеры.

В начале недели относительное затишье на рынке может сохраниться. Краткосрочный взгляд на рынок акций нейтральный. Устойчивей остальных могут выглядеть акции телекомов, электрогенерации и продуктового ритейла.

На валютном рынке ситуация стабилизировалась. После 9 сессий ослабления рубль начал укрепляться. Часть накопленного ранее роста в паре USD/RUB была обусловлена локальными инфраструктурными факторами, когда долларовые ставки резко выросли. Сейчас же рыночные аномалии постепенно уходят: высокий спред между TOD и TOM исчез, бэквордация во фьючерсах на USD/RUB сократилась до 1,6 руб. против 4+ руб. ранее. Кроме того, по мере приближения налогового периода в начале следующей недели может традиционно появиться дополнительный спрос на рубль. Временный откат к 60-61 вполне допустим.