Мировая инфляция делает перспективы следующего года пессимистичными

Итогом рекордного монетарного стимулирования, а, проще говоря, раздувания денежной массы в глобальной экономике в период пандемии Covid-19 и при попытке регулировать рынок энергоносителей, стала глобальная инфляция. Конечно же, причины инфляционных процессов многогранны и без рекордных мер поддержки нас ожидала бы разбалансировка и других экономических показателей, но очевидно, что помощь бизнесу и гражданам должна была быть более адресной, существенная часть средств ушла на фондовый рынок, что грозит теперь его резким сжатием с неприятными последствиями, особенно в долговом сегменте.

Важно, что в конце 2022 г центробанки продолжают проводить стимулирующую политику. И хотя свернуты многие программы выкупа активов (что помогало долговому рынку не обрушиться), из крупных экономик ключевые ставки сейчас ниже инфляции лишь в Бразилии, Мексике и Китае (где инфляция по CPI — 6,5%; 8,4% и 2,1% соответственно). Это означает, что потенциально в большинстве стран глобальная инфляция может продолжать разгоняться. Примером решительных действий в борьбе с инфляцией служит рецессия начала 80-х в США. Чтобы обуздать инфляцию (13,29% в 1979 г. и 12,52% в 1980 г.) главе ФРС США Полу Волкеру пришлось поднимать процентную ставку по фед.фондам до рекордных 20% годовых в июне 1981 года. В итоге инфляция упала до 3,83% уже на следующий год.

И хотя сейчас она находится на многолетних максимумах в 69 странах мира, в отношении CPI (потребительской инфляции) складывается разнонаправленная тенденция. Так, во многих экономиках, в том числе ведущих, уже заметно замедление темпов роста потребительских цен: в США, Швейцарии, Мексике, Тайване, Тайланде, Индонезии, России, Китае, Перу. А в Чехии рост розничных цен рекордно снизился на 3% до 15,1%. И напротив, в Турции, Польше, Венгрии, Колумбии, Ю.Корее и ряде других стран, она ускоряется.