Вывод инвестиций из России ускорился, - "Сбербанк КИБ"

Отток инвестиций с развивающихся рынков замедлился. Согласно данным EPFR Global, за неделю, завершившуюся 2 августа, вывод средств из фондов развивающихся рынков продолжился, однако его темпы замедлились. Фонды развивающихся рынков потеряли около 0,29% средств под управлением ($2,4 млрд.), что стало самым лучшим результатом после пяти недель оттока. За 12 месяцев чистый отток составил 5,0% средств под управлением ($45,1 млрд.).

Улучшение динамики снова в значительной степени было обусловлено замедлением вывода средств из китайских фондов ($827,2 млн. за отчетную неделю против $984,0 млн. неделей ранее). Потеряв за минувшую неделю 0,28% средств под управлением, Китай оказался на втором месте среди стран БРИКСТ по уровню оттока инвестиций. Более значительные потери понесла Индия - из ее фондов было выведено 0,47% активов под управлением ($527,0 млн.). За 12 месяцев отток инвестиций из китайских фондов составил 9,1% ($26,3 млрд.), тогда как индийские фонды зафиксировали чистый приток в объеме 4,9% ($5,4 млрд.).

Возможно, данные за следующую неделю продемонстрируют существенное, но временное усиление оттока инвестиций из китайских фондов в связи с изменением валютной политики КНР, спровоцировавшим нестабильность на глобальном рынке. Аналогичный эффект может наблюдаться в сегменте развивающихся рынков в целом и рынков АТР в частности.

Индекс MSCI EM за отчетную неделю снизился на 3,5%.

Из российских фондов было выведено 0,24% средств под управлением ($76,2 млн.) на фоне снижения цен на нефть и опасений относительно развивающихся рынков. Россия на минувшей неделе оказалась на третьем месте по оттоку инвестиций среди стран БРИКСТ.

С точки зрения географической структуры, фонды, ориентированные на Россию, понесли самые большие потери - 0,14% средств под управлением ($46,2 млн.). За 12 месяцев приток средств в эти фонды составил 2,3% ($853,2 млн.).

Мы полагаем, что слабые результаты минувшей недели объясняются неблагоприятной ситуацией на рынке нефти, усилением опасений относительно развивающихся рынков в целом, а также сообщениями СМИ об очередной эскалации конфликта на Украине. За отчетную неделю Индекс РТС снизился на 0,7%, а котировки Brent за месяц упали более чем на 15%.

Отметим также, что чистый отток по итогам недели показали все фонды - розничные, институциональные, активные и пассивные.

За 12 месяцев из российских активов было выведено 1,7% средств под управлением ($605 млн.), с начала года отток составил $335,9 млн., а за последние три месяца - $712,8 млн.