СМИ узнали подробности готовящейся исторической сделки на рынке лизинга

Государственная Транспортная Лизинговая Компания покупает "Трансфин-М" за свои облигации. Некоторые подробности готовящейся крупнейшей в истории сделки на рынке лизинга подвижного состава, которую накануне одобрила Федеральная антимонопольная служба , стали известны газете "Коммерсант".

В ГТЛК и "Трансфин-М" от комментариев отказались, сумма сделки не называется. По сути ГТЛК покупает конкурента в рассрочку: источник издания в госорганах говорит, что негосударственный пенсионный фонд "Благосостояние", владеющий сейчас 100% "ТрансФин-М", на вырученные от сделки средства собирается приобрести десятилетние облигации ГТЛК.

Собеседник "Коммерсанта", знакомый с обстоятельствами сделки, указывает, что по объему бизнеса ГТЛК и "Трансфин-М" примерно равны, но с учетом госвзноса в 30 млрд рублей (докапитализация через ОФЗ) масштаб деятельности ГТЛК существенно увеличится. Он отмечает, что если бизнес "Трансфин-М" на 99% сосредоточен в железнодорожной отрасли, то у ГТЛК вес этой составляющей — лишь 40—50%, остальное приходится на другие транспортные отрасли, и это создаст синергетический эффект. Рентабельность по капиталу "Трансфин-М" — около 17%, тогда как у ГТЛК — всего 3%, говорит другой собеседник газеты, но при сложении компетенций "Трансфин-М" в операционном лизинге и финансовых рычагов ГТЛК качество актива повысится, а экономия на операционных затратах составит более 1 млрд рублей.

По оценке главы агентства "Infoline-аналитика" Михаила Бурмистрова, ГТЛК после сделки станет единственной из крупнейших лизинговых компаний с компетенциями как в финансовом, так и в операционном лизинге и ремонте подвижного состава, что придает дополнительную устойчивость бизнесу при низком спросе. Сейчас рынок разделен: крупнейшие игроки в области финлизинга (фактически продажа подвижного состава в рассрочку) — структуры крупных госбанков, в оперлизинге (долгосрочная аренда) — частные компании. Но из-за огромного профицита вагонов и падения доходности парка отрасль находится в кризисном состоянии. Как говорит Бурмистров, объединенная компания с 63 тыс. вагонов, переданных в финлизинг по итогам I квартала, выйдет на третье место в секторе, уступая только "ВТБ Лизингу" и "ВЭБ-лизингу", и займет пятое место в оперлизинге (9,6 тыс. вагонов).

Для НПФ "Благосостояние" сделка интересна с точки зрения выхода из рискованного для фонда в текущих экономических условиях бизнеса и получения гарантированной доходности от облигаций ГТЛК, говорит эксперт. Но, несмотря на одобрение ФАС, сделке еще предстоит серия согласований. По словам двух источников "Коммерсанта", 18 августа вопрос о сделке должна рассмотреть правительственная комиссия по транспорту. "До конца года мы поймем, насколько эта сделка нужна ГТЛК", — утверждает источник "Коммерсанта", близкий к НПФ.