ЦБ может снизить будущий ценз в 30 млн для признания "квалом". Что это значит для рынка

Банк России поменял позицию по имущественному цензу для получения статуса квалифицированного инвестора , выяснил "Коммерсант" . Исходно ЦБ предлагал в I квартале 2023 года поднять порог до 30 млн рублей , теперь готов согласиться на 15–20 млн рублей, рассказали изданию участники рынка. По мнению экспертов, планка все равно высока и может негативно повлиять на активность инвесторов.

Сейчас, чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно соответствовать одному из критериев: иметь не менее 6 млн рублей в виде активов, заключать сделки на общую сумму не менее 6 млн рублей в среднем не реже десяти раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. Этот статус позволяет без ограничений приобретать структурные облигации, иностранные акции, совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты.

Неквалифицированным инвесторам доступен ограниченный круг сложных инструментов только после тестирования. К тому же с 1 октября вступили в силу более жесткие ограничения для "неквалов" на покупку иностранных ценных бумаг .

В Центробанке напомнили, что имущественный ценз — лишь один из критериев, причем "далеко не самый эффективный". "Само понятие квалификации — это прежде всего образовательный уровень и опыт, а не определенное количество своих или заемных денег", — объяснили изданию в ЦБ.

Поэтому планируется включить в критерии любое экономическое образование, полученное в государственном вузе. Также обсуждается возможность учитывать юридическое образование. Размер имущественного критерия может использоваться в связке с профильным образованием, допустили в ЦБ. Рассматривается и идея "специального квалификационного экзамена как альтернативного критерия", отметил регулятор.

Даже с учетом смягчения денежного ценза участники рынка и эксперты выступают против самого ужесточения требований к квалификации инвесторов.

"Квалы" принципиально важны брокерам: это высокий средний чек, вовлечение широкой палитры инвестиционных инструментов, более высокая лояльность клиента и мотивация совершенствовать пользовательский интерфейс и алгоритмы, объяснила главный аналитик "РегБлока" Анна Авакимян.

Ограничения же "подрывают долгосрочные перспективы инвесторов", объяснил директор брокерского бизнеса "БКС Мир инвестиций" Олег Чихладзе. Имущественный ценз — самый болезненный критерий для клиентов, отметил еще один участник рынка, и "даже 20 млн рублей — высокая планка", добавил руководитель управления кредитного анализа УК "Ингосстрах-Инвестиции" Евгений Воробьев. Ужесточение критериев "плохо аргументировано со стороны ЦБ, мало связано с текущими событиями и ведет к снижению и без того небольших объемов рынка", спрогнозировал президент НАУФОР Алексей Тимофеев.

Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе "Аналитика" .