Российские банки столкнулись с дефицитом юаней: чем это грозит рублю

Российские банки 4 апреля купили у ЦБ сразу 2,8 млрд юаней за 31,8 млрд рублей при помощи валютного свопа, обратили внимание "Ведомости" . Регулятор запустил этот инструмент еще в январе, но он не пользовался спросом до последнего момента.

Лимит по таким сделкам установлен на уровне 10 млрд юаней. Впервые у банков возник спрос на этот инструмент ЦБ 24 марта, но тогда они приобрели лишь 4,8 млн юаней за 53,4 млн рублей. Затем валютным свопом пользовались еще четыре раза, но 30, 31 марта и 3 апреля объемы сделок не достигали даже 1 млрд юаней.

В марте торговля юанем на Мосбирже достигла рекордных 2 трлн рублей, что в 74 раза превышает показатель на начало 2022 года. Второй месяц подряд китайская валюта обгоняет доллар и евро, следует из данных торговой площадки. У банков появился высокий спрос на юани, полагает эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Валерий Емельянов.

Юаневая ликвидность начала планомерно истощаться еще с 20-х чисел марта этого года, отмечают аналитики Telegram-канала "Мои инвестиции" . Рынок уже сталкивался с отрицательными ставками по свопам в долларе и евро из-за дефицита этих валют на спотовом рынке — теперь ему не хватает и юаневой ликвидности, пишут они.

В предыдущий раз дефицит юаней наблюдался в течение нескольких недель в начале года. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев связывал его с быстрым развитием прямых расчетов в нацвалютах между российскими и китайскими компаниями, а также крупными платежами в юанях.

Если дефицит юаней продолжится (к примеру, в результате устойчиво высокого спроса), то доходности юаневых инструментов повысятся, а их цены упадут, прогнозирует старший экономист инвестбанка "Синара" Сергей Коныгин.

Если рыночные агенты не смогут привлечь достаточно финансирования, им придется выйти на спотовый рынок и покупать юани там, чтобы профинансировать клиентские юаневые операции, пишут "Мои инвестиции". По их прогнозу, это приведет к ослаблению рубля. Кроме того, рост стоимости юаневого фондирования может негативно отразиться на рынке юаневых облигаций.

Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе "Аналитика" .