Инфляция или вмешательство государства. Названы сценарии дальнейшей ситуации с рублем

Дальнейшее ослабление рубля может спровоцировать рост инфляции выше целевых значений Центробанка. В таком случае потребуется вмешательство государства, чтобы стабилизировать курс российской валюты, полагает заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.

По его словам, основными причинами ослабления рубля стали дефицит долларов и евро на рынке, при этом до середины апреля не ожидается крупных налоговых выплат, которые могли бы улучшить ситуацию с ликвидностью.

"Экспортеры активнее переходят на юани, доля этой валюты во внешнеторговом обороте выросла за прошлый год более чем в 30 раз. Сальдо торгового баланса РФ сокращается на фоне снижения физического объема и экспортных цен на углеводороды. Импорт, напротив, растет. Банк России ожидает, что в этом году он увеличится примерно на 15%. Импортеры пока не могут так же быстро отказаться от доллара, как экспортеры. Не поможет в этой ситуации и бюджетное правило: Минфин продает из резервов тоже юани. Дефицит долларовой ликвидности давит на рубль, и перелома этой тенденции пока не просматривается", — отмечает аналитик.

По его словам, поддержку национальной валюте в этой ситуации может оказать государство. Для этого у него есть эффективные инструменты, включая регулирование обязательной продажи валютной выручки экспортерами.

"Инфляция по итогам марта оказалась ниже таргета Центробанка на уровне 4%. Подъем пары доллар/рубль выше 80 рублей может спровоцировать новую волну инфляции, поэтому нельзя исключать вмешательства государства в ситуацию на валютном рынке", — полагает Георгий Ващенко.

Согласно его прогнозу, на предстоящей неделе, пара доллар/рубль может продолжить рост в диапазоне 80–85 рублей, если не будут приняты меры для стабилизации курса.