В ЦБ рассказали, почему отказались от цели по инфляции в 1%

Модельные оценки показывают, что оптимальным для экономики России является уровень цели по инфляции около 1%. Однако установлению такого таргета помешал ряд факторов, говорится в обзоре денежно-кредитной политики Центробанка.

В материалах ЦБ говорится, что уровень инфляции в 1% помог бы минимизировать издержки общества из-за колебаний цен и позволил денежно-кредитной политике вносить вклад в достижение максимального общественного благосостояния. Примечательно, что даже инфляционные ожидания, обычно завышенные, не стали бы препятствием.

Тем не менее модельные оценки показывают, что достижению этой цели мешает целый ряд обстоятельств: степень доверия к денежно-кредитной политике, накопленный опыт таргетирования инфляции, волатильность цен, инфляция в странах — торговых партнерах, сложность экономики и другие. В результате Центробанк РФ установил целевой показатель инфляции на уровне 4%.

В то же время регулятор не исключает, что в силу ряда обстоятельств цель может быть пересмотрена в сторону уменьшения. "События 2022 года, возросшая неопределенность внешних условий и начавшийся процесс структурной перестройки экономики могут потребовать более значительных сдвигов относительных цен на среднесрочном горизонте, что вносит значительные коррективы в оценку возможности снижения цели на данном этапе. Поэтому оправдан дополнительный анализ и всестороннее обсуждение возможных сроков снижения уровня цели по инфляции", — говорится в обзоре ЦБ.