"Эффект Раскольникова". Аналитик пояснил, к чему приведет повышение ключевой ставки

При повышении ключевой ставки выше 12% дополнительный рост ставок по кредитам не оказывает значимого контринфляционного эффекта. Об этом в комментарии Банки.ру заявил финансовый аналитик Андрей Бархота.

"За последние 12 месяцев нетрудно увидеть, что при ключевой ставке в диапазоне 7–9% годовой прирост розничного кредитования составлял 11–17%. При ключевой ставке в размере 16% соответствующий прирост розничного кредитования составляет 23–25%. По сути, прирост процентных ставок во многом и обеспечивает ускорение динамики кредитования населения, так как более дорогие кредиты требуют увеличения как среднего размера ежемесячных платежей, так и тела самого кредита", — отметил Андрей Бархота.

Он пояснил, что зачастую граждане с низким уровнем дохода вынуждены закрывать кассовый разрыв новыми кредитами и займами. При этом дороговизна заемных ресурсов не влияет на новый спрос на финансирование, поскольку человеку просто некуда деваться: ему надо обслуживать ранее взятые ссуды, а альтернатив кредитам практически нет.

"В этом и проявляется "эффект Раскольникова". Все больше заемщиков обретают финансовые и психологические черты Родиона Раскольникова. Во-первых, имеют недостаточный или нерегулярный доход. Во-вторых, значительная доля заработка уходит на обслуживание уже сформированных долгов. В-третьих, острая нужда аннулирует чувствительность заемщика к стоимости заимствований, а последнего не покидает ощущение загнанности в угол", — констатирует аналитик.

Он прогнозирует, что возможное повышение ключевой ставки приведет только к дополнительной закредитованности граждан с низкими доходами.

"Очевидный вывод состоит в том, что высокие процентные ставки разрушают финансовое благополучие заемщиков с невысоким уровнем дохода, искусственно увеличивая стоимость новых заимствований и долю дохода, направляемого на погашение долгов. Контринфляционный эффект в данном случае можно оставить за скобками, поскольку отчаявшегося человека показатель инфляции интересует в самую последнюю очередь. Дополнительный рост процентных ставок будет напоминать кровопускание для обреченного пациента", — полагает Андрей Бархота.