Россельхозбанк дал прогноз по ключевой ставке

Избежать повышения ключевой ставки и пересмотра основных параметров базового сценария среднесрочного прогноза на предстоящем заседании Банка России вряд ли удастся, прогнозирует начальник аналитического отдела Россельхозбанка Александр Фетисов.

Дезинфляционный тренд, по данным кредитной организации, развернулся с начала апреля, а резкое усиление инфляционных тенденций произошло в мае — июне, достигнув апогея в первых числах июля на фоне повышения тарифов ЖКХ.

Инфляция

"Только лишь за первую половину июля индекс потребительских цен вырос на 0,88%, а накопленная инфляция с начала года достигла 4,79%, что близко к верхней границе годового прогнозного диапазона Банка России в 4,3–4,8%. Ценовое давление не могло не сказаться на инфляционных ожиданиях населения, которые растут третий месяц подряд", — отмечает Фетисов.

В июле инфляционные ожидания населения достигли 12,4%, а наблюдаемая инфляция хоть и снизилась, но устойчиво держится выше 14%. 

Каким будет повышение

"Отметим, что коммуникация регулятора с даты последнего заседания в июне имела четкий "ястребиный" акцент и не дает оснований усомниться в дальнейшем ужесточении. Вопрос только в шаге повышения. Полагаем, что в текущей ситуации уместнее будет говорить о повышении сразу на 200 базисных пунктов, до 18%, что должно снять излишнее "напряжение" рынка по поводу дальнейшей траектории ставки в третьем — четвертом кварталах", — констатирует аналитик.

При этом яркой реакции рынка по итогам заседания Фетисов не ждет: по мнению эксперта, динамика как рынка акций, так и рынка облигаций, скорее всего, уже отражает существенное повышение на 2 п. п.

"Особое внимание будет уделено обновленному среднесрочному прогнозу Банка России, особенно в части инфляции и ключевой ставки, что даст рынку ориентиры на ближайшие месяцы. В то же время на краткосрочном горизонте инвестирования мы по-прежнему отдаем предпочтение депозитам, фондам денежного рынка и корпоративным облигациям с плавающей ставкой", — добавляет эксперт.

На Банки.ру появился топ-10 самых прибыльных шестимесячных вкладов, который составлен по предложениям 30 крупнейших банков, представленным на нашем сайте. Вот первая пятерка:

"МКБ. Перспектива (в конце срока)" , МКБ

"ДОМа надежно на 181 день" , Банк ДОМ.РФ

"Свой вклад" (для новых клиентов) , Россельхозбанк

"Надежный (на 6 месяцев)" , Росбанк

"ВТБ вклад (без опций с выплатой % в конце срока)" , ВТБ

* Условия по вкладам актуальны на 14 июля 2024 года.

" data-title="Самые прибыльные* шестимесячные вклады">Факт

При этом Фетисов отмечает, что пик годовой инфляции, скорее всего, уже близок к достижению. В августе — сентябре эксперт ожидает дальнейшего торможения роста цен, особенно в продовольственном сегменте, в том числе за счет сезонного фактора. Банк прогнозирует инфляцию по итогам года на уровне 6,5–7%.

В текущий момент наблюдается рост рисков того, что Центробанк на заседании 26 июля после долгой паузы продолжит цикл ужесточения денежно-кредитной политики, констатирует и главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич. При этом риски ужесточения ДКП были уже и на июньском заседании, однако тогда регулятор взял паузу и сохранил ставку на уровне 16%.

В последние месяцы, несмотря на высокие ставки в экономике, инфляция перешла к росту, что будет способствовать более жесткой позиции регулятора. В сложившихся обстоятельствах Зварич ожидает, что на июльском заседании Центробанк поднимет ставку сразу на 200 б. п., до 18%. При этом он может изменить сигнал в комментариях на нейтральный, в частности убрав указание на возможное повышение ставки, на одном из ближайших заседаний.