Обзор валютного рынка: в следующий четверг ищите EUR/USD на уровне 1,15000... или 1,1000

• USD в замешательстве перед важными данными

• Швейцарский доллар снижается против евро и доллара

• Сегодня в центре внимания решение по монетарной политике ЕЦБ и Риксбанка

Может ли неблагоприятный прогноз по инфляции спровоцировать расширение программы стимулов? Фото. iStock

Вчера интерес к риску снова вырос, что привело к снижению курса иены и росту рисковых валют от достигнутых недавно минимумов. Доллар никуда не движется в ожидании важных экономических публикаций в США: в частности, сегодня выходит отчет по индексу ISM в секторе услуг за август, а завтра — отчет по уровню занятости. Наиболее интересные события сейчас происходят в основных кроссах с франком — EUR/CHF и USD/CHF — оба достигли новых локальных максимумов, но по-прежнему держатся ниже высот, достигнутых после 15 января, в период резкого роста рыночной волатильности.

На сегодня запланированы заседания двух Центробанков: сначала решение по монетарной политике объявит Риксбанк, скорее всего, это случится еще до публикации данного обзора. Вероятно, после пяти снижений ставки и расширения программы стимулов за период с октября прошлого года Центробанк Швеции решит взять паузу и занять выжидательную позицию. Между тем, регулятор постарается не допустить укрепления кроны, поэтому не стоит рассчитывать на какие-то радикальные перемены. EUR/SEK пытается сформировать вершину в области 9,50.

Куда более важным с точки зрения рыночной динамики будет заседание Европейского центрального банка: инвесторы концентрируются на двух аспектах: прогнозе ЕЦБ по инфляции в свете последних событий на рынке, и масштабах вербальной интервенции главы ЦБ Драги после того, как Питер Прает на прошлой неделе намекнул на возможность расширения QE в случае ухудшения инфляционных прогнозов. Таким образом все крутится вокруг прогнозов по инфляции: в первую очередь по инфляции на 2016 год — на июньском заседании ожидалось, что в следующем году она вырастет до 1,5% (текущий прогноз на 2015 год — +0,3%, на 2017 год +1,7%). Учитывая последние события, прогноз на 2016 год выглядит явно завышенным.

В прошлом месяце индекс ISM в секторе услуг вышел на уровень 60,3 — за всю историю с 1997 года он превышал отметку 60,0 лишь четыре раза, при этом в трех предыдущих случаях он же резко разворачивался вниз уже в следующем месяце — дважды на пять пунктов и один раз на три пункта, таким образом, сегодняшнее значение вблизи 60,0 будет считаться очень сильным.

График: EUR/USD

Для EUR/USD можно выделить три ключевых фактора риска: сегодняшнее заседание ЕЦБ, динамика интереса к рисковым активам и позитивные данные по экономике США, публикуемые в конце недели. Если ЕЦБ воздержится от вербальных интервенций, интерес к риску будет угасать, а данные по американской экономике окажутся слабыми, EUR/USD может устремиться в область 1,1500 и даже выше. (Обратите внимание на то, что 61,8% коррекции относительно нисходящей волны от 1,1500 совпадает с 23,6% коррекции относительно предыдущего роста, при этом поддержка проходит четко на уровне 61,8% коррекции этого роста в области 1,1155....) С другой стороны, если Драги прозрачно намекнет на "желание и способность ЕЦБ действовать решительно" в случае значительного пересмотра инфляционных прогнозов на 2016 год, фондовые рынки резко вырастут, а Штаты опубликуют сильные данные, пара протестирует 1,1000 уже в начале следующей недели.

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор валют Б-10 , укороченная версия:

USD: все зависит от интереса к риску и предстоящих экономических публикаций перед трехдневными выходными (в связи с Днем труда в США).

EUR : См. график выше — следим за инфляционными прогнозами ЕЦБ.

JPY: Интерес к риску растет — иена снижается, интерес к риску угасает — иена растет. Сейчас это единственный катализатор для японской валюты.

GBP : Фунт незначительно вырос вчера на фоне интереса к рисковым активам — сегодня он будет реагировать на августовский отчет по индексу PMI в секторе услуг.

CHF: Интересная техническая ситуация в парах EUR/CHF и USD/CHF, которые преодолели локальные максимумы — смогут ли они продолжить рост?

AUD: Австралия снова опубликовала слабые данные, поэтому AUD/USD сложно удержаться выше 0,7000.

CAD : Канадский доллар демонстрирует неустойчивую динамику — бычий потенциал невелик, но и распродажи не могут набрать темп.

NZD : Новозеландский доллар не может развить восходящую коррекцию, скорее всего, валюта будет чувствительна к антирисковым настроениям.

SEK : На сегодня запланировано заседание Риксбанка — нейтральная позиция обусловит рост кроны, или все же EUR/SEK сможет задержаться в области выше 9,40?

NOK : Норвежская крона восстановила позиции — следим за возможной консолидацией EUR/NOK по направлению к ближайшей поддержке в области 9,15/9,10 в случае стабилизации интереса к риску и максимально голубиного настроя ЕЦБ.