Bloomberg: Падение рубля приведет к паузе в смягчении кредитно-денежной политики Банка России

Рост потребительских цен в России в августе составил всего 0,2%, это наименьшее значение за последние два года. Вероятно, что оно окажет влияние на решение Банка России, который на совещании11 сентября должен принять очередное решение по значению ключевой ставки, пишет Bloomberg . Однако прогноз годовой инфляции остается неизменным, на уровне 15,6%.

В августе рубль в очередной раз упал относительно доллара. "Обесценивание рубля уже начало сказываться на потребительских ценах, - отметил экономист BNP Paribas в Лондоне Эльдар Вахитов в интервью изданию. - Центральный банк понимает, какие меры могут временно остановить ослабление. От того, как долго продлится пауза, зависит перспектива рубля".

19 из 20 опрошенных Bloomberg экспертов прогнозируют сохранение ключевой ставки на уровне 11%. После того, как ЦБ последовательно понизил ключевую ставку до 11%, он может сместить фокус на рубль и инфляцию, которая сегодня в 4 раза превосходит среднесрочные цели. Ослабление национальной валюты сказывается на росте цен на импорт и стимулирует рост инфляции.

Трейдеры делают ставки на увеличение затрат по займам, ставка вырастет на 44 базисных пункта в течение ближайших трех месяцев, считают эксперты Bloomberg. Рубль, который потерял более 45% по отношению к доллару за последние 12 месяцев, вновь потерял 0,4% на торгах 4 сентября.

По мнению Андрея Белоусова, советника по экономическим вопросам президента РФ, в стране не будет никаких "особых проблем" с инфляцией, если рубль стабилизируется на нынешнем уровне в интервале 65-70 рублей за доллар. По мнению Натальи Орловой, главного экономиста Альфа-банка в Москве, инфляция к весне следующего года существенно замедлится, до 7-8% в годовом исчислении. Это создаст комфортные условия для ЦБ, если он сохранит ключевую ставку на уровне 11%.

Центральный банк планирует инфляцию на уровне 4% к 2017 году, но такой прогноз маловероятен. Министерство экономики уже понизило свой прогноз по ВВП в этом году, он сократится на 3,3% против снижения на 2,8%, которое планировалось ранее.

"Политики не хотят принимать какие-либо действия, которые могут негативно повлиять на обменный курс рубля,- считает экономист Renaissance Capital Олег Кузьмин, бывший советник ЦБ РФ. - Увеличение волатильности на валютном рынке в последний месяц станет главным фактором взять паузу в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики на заседании Банка России".