Промсвязькапитал получил контроль над банком "Возрождение", - "Сбербанк КИБ"

Компания Promsvyaz Capital, принадлежащая братьям Ананьевым и контролирующая Промсвязьбанк, объявила, что она получила контроль над Банком "Возрождение". Впоследствии Promsvyaz Capital выставит обязательное предложение о выкупе долей миноритариев; при этом компания заявляет, что намерена сохранить листинг Банка "Возрождение". Мы поставили рекомендацию по Банку "Возрождение" на пересмотр в ожидании дальнейших разъяснений от его руководства и результатов представления обязательной оферты миноритариям.

- Эта новость не стала большой неожиданностью ввиду недавних заявлений Promsvyaz Capital относительно предварительных договоренностей о приобретении контроля и обращении за необходимыми разрешениями регулятора. Главный вопрос для оставшихся миноритариев (около 10%, или акции стоимостью $20 млн.) - это предложение выкупа. Закон предусматривает, что предложение должно быть выставлено по наивысшей цене, исходя из средней цены акции за шесть месяцев (около 500 руб.) или из цен сделок, в результате которых новый владелец превысил порог выкупа (в данном случае 30%). Текущая цена акции составляет около 600 руб., и в денежном выражении разница между ценой предложения в районе этого уровня и средней ценой за шесть месяцев невелика (около $3-4 млн.).

- Мы ожидаем, что миноритарии примут предложение выкупа - по двум основным причинам. Во-первых, очень мало ясности относительно дальнейшего руководства и работы Банка "Возрождение". Мы не предполагаем резких изменений в ближайшее время (хотя и. о. председателя правления назначен Андрей Шалимов, а полномочия прежнего председателя прекращены), но в перспективе банк войдет в состав группы "Промсвязь", даже если формально он останется отдельным юрлицом и сохранит за собой отдельный бренд. Во-вторых, после выкупа и без того низкая доля акций в свободном обращении и ликвидность акций упадут еще ниже.