Прогноз итогов заседания ФРС: удача благоволит храбрым, - Том Левинсон,аналитик "Сбербанк КИБ"

Повышение процентной ставки ФРС в четверг могло бы стать историческим событием, но пока исход заседания трудно предсказать. Мы считаем, что вероятность повышения ставки ФРС все же немного выше - ФРС может попытаться изменить волатильную ситуацию на рынке в свою пользу. Повышение ставки могло бы ослабить обеспокоенность на рынке и просигнализировать об уверенности регулятора, улучшив тем самым восприятие рынком рисков в 4К15.

- Процентные ставки в США держались практически на нулевом уровне с 2009 года. За прошедший период времени объем программы количественного смягчения ФРС был эквивалентен приблизительно 20% ВВП США. На текущей неделе ФРС может повысить ключевую ставку впервые с 2006 года. Такое решение стало бы первым шагом к нормализации денежно-кредитной политики.

- Неопределенность исхода заседания ФРС, результаты которого будут объявлены в четверг в 21:00 по московскому времени, чрезвычайно высока и значительно превосходит ожидания инвесторов. В настоящее время финансовые рынки закладывают в котировки менее чем 30%-ю вероятность повышения ставки, тогда как в начале августа вероятность составляла 50%.

- Многие эксперты отмечают, что ФРС оказалась в довольно сложной ситуации. Мы не согласны с этим мнением. В течение многих лет инвесторы опасались возможных последствий первого повышения ставки ФРС, полагая, что у рынков возникла опасная зависимость от чрезмерно мягкой политики регулятора.

- Мы же считаем, что у ФРС может выгодно использовать нестабильность рынка, спровоцированную событиями в Китае. В сложившейся ситуации ФРС необходимо устранить чрезмерную обеспокоенность рынка относительно сроков первого повышения ставки.

- Мы полагаем, что сейчас, когда ФРС подвергается критике за то, что она позволяет рынку балансировать "на лезвии ножа" в преддверии заседания в четверг, повышение ставки было бы очень эффективной мерой. У ФРС есть возможность убить в зародыше все сомнения, прояснив ситуацию, продемонстрировав спокойствие и уверенность в перспективах экономики США.

- Противники повышения ставки будут говорить, что это рискованный шаг, однако в нынешней ситуации подобное решение может добавить рынку уверенности, которая необходима для поддержания интереса к риску в 4К15. Если эти ожидания оправдаются, рубль может продемонстрировать неплохую динамику относительно аналогов с развивающихся рынков.