Годовая динамика промпроизводства в РФ в августе улучшилась, - "Сбербанк КИБ"

Во второй половине 2015 года ухудшение динамики промышленного производства в годовом выражении прекратилось. Локальный минимум был зафиксирован в июне, когда промышленный спад составил 4,8% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, в июле этот показатель снизился на 4,7%, а в августе - всего на 4,3%. При этом помесячная статистика, с поправкой на сезонность и календарный фактор, свидетельствует о том, что в июне промышленное производство стабилизировалось, а в августе сократилось весьма незначительно (всего на 0,3%). Показатели за август в силу их методологических особенностей не являются окончательными и будут пересматриваться, когда появятся данные за сентябрь. Можно сказать, что минувшим летом промышленное производство почти достигло "дна".

Добыча полезных ископаемых в августе превысила показатель за аналогичный период 2014 года на 0,8%, а по итогам января - августа - на 0,1%. В обрабатывающей промышленности выпуск продукции в минувшем месяце упал на 6,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а за восемь месяцев - на 5,2%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды сократилось соответственно на 0,7% и 0,3% по сравнению с аналогичными периодами 2014 года. Улучшение годовой динамики налицо во всех сегментах.

По итогам января - августа промышленное производство в целом уменьшилось на 3,2%. Экспортно ориентированные отрасли, пищевая и химическая, выиграли от девальвации рубля и запрета на импорт в Россию и продемонстрировали даже некоторый рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее внутренний спрос и инвестиционная активность оставались под давлением со стороны инфляции и высоких процентных ставок. Хотя улучшение в этой сфере ожидается в 4К15, оно будет очень постепенным. К тому же эффект высокой базы сравнения отрицательно повлияет на годовую динамику в декабре 2015 года (в декабре 2014 года годовой рост промышленного производства составил 3,9%). Таким образом, годовая динамика в сентябре - ноябре будет слабой, а в декабре может ухудшиться.