Standard & Poor's понизило рейтинги банка "Уралсиб"
Standard & Poor's вывело все рейтинги из списка CreditWatch ("рейтинги на пересмотре"), куда они были помещены 2 июля 2015 г. с негативным прогнозом.
Понижение рейтингов отражает сохраняющееся давление на показатели капитализации и прибыльности банка, что оказывает сдерживающее влияние на его текущую конкурентную позицию. По мнению аналитиков агентства, рыночная доля ПАО "БАНК УРАЛСИБ" и способность демонстрировать стабильные показатели прибыльности существенно ухудшились в последние несколько лет. Накопленные убытки и сокращение запаса капитала оказали существенное негативное влияние на стабильность бизнеса банка. Standard & Poor's полагает, что показатели капитализации и общие характеристики кредитоспособности ПАО "БАНК УРАЛСИБ" чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям в России и по-прежнему зависят от дополнительной внешней поддержки.
Допускается, что структура собственности банка может претерпеть значительные изменения. По мнению экспертов, такие изменения могут обусловить повышение неопределенности относительно дальнейшей стратегии развития банка. Как считают в Standard & Poor's, даже если планы привлечь внешнего стратегического инвестора будут реализованы, банку потребуется время для восстановления ранее устойчивого положения на рынке. Мнение рейтингового агентства определяется ухудшением экономической среды и неблагоприятными условиями операционной деятельности для банков в России, что может повлечь за собой усиление давления на уже слабые финансовые показатели ПАО "БАНК УРАЛСИБ". В связи с этим Standard & Poor's понизило оценку бизнес-позиции банка с "умеренной" на "слабую".
Standard & Poor's отмечает, что в последние пять лет банк демонстрировал структурное снижение способности генерировать прибыль от основной деятельности, что привело к аккумулированию чистых совокупных убытков за 2010-2014 гг. в размере 19 млрд руб., или 350 млн долл. (до учета миноритарной доли) — около 50% акционерного капитала по состоянию на 31 декабря 2014 г. согласно отчетности банка. Убытки в 1-м полугодии 2015 г. составили еще 10 млрд руб. По состоянию на 1 сентября 2015 г. коэффициент достаточности регулятивного капитала ПАО "УРАЛСИБ" составлял 11%, что на 100 б.п. превышает минимально допустимое значение 10% и поэтому ограничивает возможность банка абсорбировать потенциальные дополнительные убытки в отсутствие мер по улучшению ситуации.
Как и ожидалось ранее, конечный бенефициар ПАО "УРАЛСИБ", г-н Цветков, и менеджмент банка рассматривали возможность восстановления финансовых показателей банка путем увеличения базового акционерного капитала. В июле-августе 2015 г. банк получил вливания капитала в размере 16,8 млрд руб., из них 2 млрд руб. в виде денежных средств, остальную часть — в форме земельных участков в Московской области. По мнению аналитиков агентства, этот объем является лишь минимально достаточным для замедления темпов сокращения капитала с учетом накопленных убытков. Аналитики считают, что г-н Цветков активно старается привлечь инвестиции третьих лиц и рассчитывает на реализацию этих планов до конца 2015 г. По мнению Standard & Poor's, "очень слабые" в настоящее время показатели капитализации банка (в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях) обеспечивают лишь ограниченные возможности для маневра в случае возникновения дополнительного давления. Согласно прогнозам, коэффициент достаточности капитала, скорректированный с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), рассчитанный в соответствии с собственной методологией рейтингового агентства, по-прежнему будет составлять менее 2% в ближайшие 12-18 месяцев.
Кроме того, в Standard & Poor's полагают, что значительный объем инвестиций в непрофильные активы (в частности, в имущество, доля которого составляет 5% совокупных активов) и неконсолидированный мажоритарный пакет акций страховой компании СГ "УРАЛСИБ" (еще 6% совокупных активов по состоянию на 30 июня 2015 г.), качество которых может ухудшиться, оказывают давление на капитал и существенно ограничивают финансовую гибкость банка.
Долгосрочный кредитный рейтинг контрагента ПАО "УРАЛСИБ" включает надбавку в одну ступень относительно оценки характеристик его собственной кредитоспособности ("ссс+") ввиду "умеренной" системной значимости банка в России, правительство которой характеризуется аналитиками агентства как "готовое оказывать поддержку банковскому сектору". Учитывая широкую региональную сеть филиалов ПАО "УРАЛСИБ" и значительную долю на рынке розничных услуг, особенно в регионах, в Standard & Poor's полагают, что потеря банком платежеспособности может подорвать доверие к банковской системе страны в целом. В связи с этим аналитики агентства оценивают вероятность предоставления ПАО "УРАЛСИБ" государственной поддержки в случае необходимости как "умеренную". Вместе с тем Standard & Poor's отмечает, что в случае существенного ухудшения рыночной позиции банка оценка его системной значимости может быть пересмотрена.
Прогноз "Негативный" отражает вероятность дальнейшего понижения рейтингов в случае, если отсутствие или недостаточный объем поддержки от собственника или потенциального внешнего инвестора обусловит повышение чувствительности банка к воздействию неблагоприятных экономических условий в России.
Standard & Poor's может понизить рейтинги банка, если дополнительные убытки, которые, по прогнозам агентства, банк может продемонстрировать в ближайшие несколько кварталов, не будут компенсироваться дополнительной поддержкой капитала или другими мерами по улучшению ситуации.
Кроме того, Standard & Poor's может предпринять негативное рейтинговое действие в случае дальнейшего ухудшения экономического прогноза и сохранения волатильности рынков капитала, что еще больше осложнит условия операционной деятельности для российских банков. Эти риски могут обусловить значительное ухудшение показателей прибыли и качества активов ПАО "УРАЛСИБ", особенно в случае дальнейшего снижения показателей маржи и эффективности затрат. Кроме того, продолжающееся ухудшение операционной среды может еще более ослабить способность руководства банка восстанавливать стабильность бизнеса. Негативное рейтинговое действие также возможно в случае постепенного снижения "умеренной" в настоящее время значимости ПАО "УРАЛСИБ" для российской банковской системы в результате значительного сокращения его рыночной доли.
Standard & Poor's может пересмотреть прогноз по рейтингам на "Стабильный", если придет к выводу о том, что сокращение запаса капитала и ухудшение бизнес-позиции банка в достаточной степени компенсируются мерами по улучшению ситуации.
Ваш комментарий