Тарико оценил спасение "Русского стандарта" в 30 млрд рублей

Банк "Русский стандарт" поставил держателей своих еврооблигаций на $550 млн перед выбором: либо соглашайтесь на реструктуризацию, либо заем будет списан.

Нестандартная ситуация

Если держатели субординированных еврооблигаций банка не согласятся на предложенную реструктуризацию, достаточность базового капитала "Русского стандарта" опустится до 4,5% уже в ноябре этого года, пробив установленный ЦБ минимум в 5%, предупреждает банк в презентации для инвесторов, опубликованной во вторник, 6 октября. А в феврале 2016 года банк приблизится к точке несостоятельности: его базовый капитал опустится ниже 2%, что приведет к автоматическому списанию выпусков.

Согласно презентации "Русского стандарта", при таком развитии событий норматив достаточности капитала Н1 к апрелю 2016 года опустится до 9,9% — при установленном ЦБ минимуме в 10%, а к концу следующего года может пробить отметку в 2%. При капитале ниже 2% ЦБ может принять регуляторные меры: отозвать лицензию или ввести временную администрацию.

Если же инвесторы согласятся на реструктуризацию, банк сможет отразить прибыль в 32,2 млрд руб., что увеличит норматив базового капитала до 8%. И тогда в следующем году "Русский стандарт" покажет убыток в 13,5 млрд руб., но уже в четвертом квартале выйдет в прибыль. А в 2017 году вернется к общему росту кредитного портфеля, получит годовую прибыль в 5,3 млрд руб. и выплатит держателям бондов первый доход в 2,5 млрд руб.

Условия реструктуризации еврооблигаций на $550 млн "Русский стандарт" направил держателям в начале сентября. Банк готов заплатить 10% от номинала бумаг, а также накопленные проценты наличными. Остальное инвесторам предлагается обменять на новый семилетний выпуск бумаг с купоном 13%, который будет выплачиваться наличными только после того, как "Русский стандарт" начнет приносить прибыль (на протяжении двух кварталов подряд по международным стандартам отчетности) и/или начнет выплачивать дивиденды. В качестве обеспечения новых еврооблигаций владелец "Русского стандарта" Рустам Тарико предложил 49% акций банка.

Инвесторы должны принять решение на общем собрании, которое состоится 16 октября. Сейчас держатели четверти евробондов "Русского стандарта" выступают против реструктуризации, о которой просит банк. Их голосов достаточно, чтобы заблокировать сделку.

Владелец ждет

"Русскому стандарту" необходимы 30 млрд руб. в капитал, чтобы преодолеть "период турбулентности", который может длиться до 12 месяцев, сказал во вторник в интервью Bloomberg Тарико. Он заявил также, что ждет предложения инвесторов, отклонивших условия реструктуризации: "Может быть, эти держатели облигаций предложат какое-то креативное решение, которое я до сих пор не представляю". По словам Тарико, найти новые денежные средства для докапитализации банка после значительных инвестиций, сделанных им в алкогольный бизнес, "очень трудно". Вклад в 14 млрд руб. в начале этого года — "все, что я могу сделать".

Тарико заверил, что не думает о продаже банка: он намерен остаться в банковском бизнесе так долго, как сможет. "Банк оказался в каком-то идеальном шторме, где стоимость финансирования резко выросла, а покупательская способность российских потребителей пошла вниз", — объяснил банкир. "Я считаю, что большинство проблем мы решили", — заключил он.

У инвесторов есть выбор

"Ситуация у "Русского стандарта" не так плоха, как это стараются представить инвесторам. Даже если норматив достаточности капитала банка упадет ниже 2%, то банку не потребуется списывать 90% долга перед держателями субординированных евробондов", — говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. По его словам, у банка созданы достаточные резервы, чтобы покрыть большую часть "плохих кредитов". "Банку сейчас необходимо просто покрыть убытки, которые по итогам первого полугодия составили 22 млрд руб.", — считает аналитик.

Порывай рассказал, что сегодня топ-менеджмент банка провел телефонную конференцию для аналитиков, где представил два сценария развития банка и сообщил, что банк рассчитывает добиться от инвесторов согласия на реструктуризацию. Менеджменту банка сейчас необходимо найти консенсус с держателями евробондов, потому что просто списать субординированный долг в капитал второго уровня банк не может, объясняет он. Согласно положению ЦБ 395–п, банк может использовать субординированные облигации для пополнения капитала, если норматив достаточности упадет ниже 2%. Но при этом списывать можно не весь долг, а только тот объем, который необходим для достижения 2%. Чтобы соответствовать требованиям ЦБ, норматив достаточности капитала должен быть не ниже 5% — эти деньги банку придется искать самому, заключает аналитик.

Убыток "Русского стандарта" за первое полугодие 2015 года по РСБУ составил 5,5 млрд руб. "Прогнозы "Русского стандарта" вызывают вопросы: удастся ли банку выйти в прибыль и за счет чего", — рассуждает аналитик Standard & Poor’s Сергей Вороненко. "Учитывая текущие условия, а также траекторию потерь и динамику бизнеса банка в течение последних полутора-двух лет, мы не так оптимистичны в отношении позитивных финансовых результатов на следующий год", — отмечает он.

Сирануш ШАРОЯН, Екатерина МЕТЕЛИЦА, Альберт КОШКАРОВ

Инфографику к статье можно посмотреть на сайте источника .