Росбанк разместил структурные облигации, привязав доход к котировкам "Яндекса"

Росбанк 27 февраля разместил структурные облигации на 1 млрд рублей со ставкой купона 0,01% годовых и дополнительным доходом, который зависит от динамики стоимости акций компании "Яндекс", сообщает РБК .По словам директора департамента рынков долгового капитала Росбанка Антона Кирюхина, приобретателями облигаций являются несколько институциональных инвесторов. Всего планируется разместить структурные облигации на 55 млрд рублей.

Как отмечает РБК, эти облигации не инструмент долгового рынка, с помощью которого банк привлекает финансирование, а инвестиционный инструмент для клиентов, которым мало обычного депозита и не очень хочется рисковать на фондовом рынке. Покупатели таких бумаг — профессиональные участники рынка, которые хотят защитить свои вложения и получить дополнительную доходность, пояснил начальник управления продаж структурных продуктов и продуктов долгового рынка капитала ЮниКредит Банка Михаил Радомысельский.

Обычно купоны по таким бумагам составляют 0,01—0,1% годовых. Помимо периодических купонных выплат в условиях выпуска бумаг прописывается возможность получения дополнительного дохода. Он может быть привязан к индексам фондового рынка, ценам на металлы, котировкам ценных бумаг других эмитентов, ПИФам, а также курсу доллара. Ноты Росбанка предполагают, что инвесторы через два года получат дополнительный доход, равный тому, на сколько процентов цена акции "Яндекса" будет выше 15,5 доллара, и не в любое время, а точно 3 февраля 2017 года.

Например, если в этот день акции "Яндекса" будут стоить 16,5 доллара, инвесторы получат дополнительный доход в 6,5% от номинала. Доход не может быть отрицательным и не может превысить 60% по условиям выпуска. За последние 12 месяцев цена акций "Яндекса" снизилась почти на 60%.Банк в любом случае получит комиссионные. Информацию о размере вознаграждения банкиры не раскрывают, однако, как считает директор управления по рынкам долгового капитала компании "Уралсиб Кэпитал" Виктор Орехов, комиссионный доход при размещении структурных бумаг должен быть сопоставим с тем, который банки взимают за организацию выпуска рублевых бондов — 0,01—0,02% от объема размещения.

Рынок структурных продуктов в России молод и не очень ликвиден, отмечает РБК. Между тем Росбанк не единственный эмитент таких инструментов. В мае 2014 года свою программу структурных нот из десяти выпусков на сумму 10 млрд рублей зарегистрировал ЮниКредит Банк. Такие же программы есть у ВТБ и Сбербанка : в январе 2015 года набсовет Сбербанка утвердил решение о размещении 34 выпусков структурных облигаций общим объемом 50 млрд рублей. "ВТБ Капитал" готовится разместить 25 выпусков облигаций с возможностью получения дополнительного дохода в 100 млрд рублей.

В перспективе спрос на структурные облигации будет расти, считают банкиры. "Спрос есть. Основные инвесторы в эти облигации — пенсионные фонды, страховые компании, управляющие активами", — говорит управляющий директор Sberbank CIB Эрвин Парвиз. Сейчас банки размещают до десяти выпусков структурных облигаций в год. По оценке Кирюхина из Росбанка, в среднем эмитенты в ближайшие годы будут размещать по 15—20 млрд рублей, при том что ежегодный объем всего первичного рынка рублевых бондов составляет 1,2—1,7 трлн рублей.