Рубль вновь в числе лидеров ЕМ по темпам укрепления, - Владимир Евстифеев,начальник аналитического управления банка "Зенит"

Торги на российском валютном рынке вчера принесли новые поводы для укрепления рубля. Небольшое восстановление нефтяных котировок, мягкая риторика европейского ЦБ и внутренняя поддержка от экспортеров вновь вывели российскую валюту в список лидеров среди развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины снизился на 1.08 руб. до 65.73 руб., полностью отыграв снижение среды. Курс доллара составил 62.59 руб. (-45 коп.), курс евро – 69.56 руб. (-1.90 коп.). На международном валютном рынке евро потерял к доллару более 2-х фигур, закрывшись на отметке $1.1110. Заявления главы ЕЦБ о возможно расширении монетарной поддержки экономики ослабили позиции единой валюты.

Рубль вновь в числе лидеров ЕМ по темпам укрепления. Рублевая цена нефти находится на 5.5% ниже своего "равновесного" значения, однако подобный дисбаланс объясняется активностью экспортеров перед уплатой крупных налоговых выплат (около 750 млрд руб.) на следующей неделе, а также смягчением геополитических условий. Очевидно, что вернуть рубль к реальности способны традиционные новости и события: снижение нефтяных цен к минимумам текущего года, ожидание смягчения денежно-кредитной политики ЦБР или нагнетание геополитического давления.

Краткосрочной поддержкой рубля выступает налоговый период, чуть более продолжительной – интерес к игре на разнице в процентных ставках, а также ожидания снижения доходностей ОФЗ. Тем не менее, все они могут быть несостоятельными, если цена нефти опустится ниже значения в 45 долл. за барр.